该策略称比特币储备足够强大，足以抵御债务压力。

币圈网报道：

Strategy表示，即使比特币价格大幅下跌，其储备仍能覆盖债务，旨在安抚因市场波动加剧而面临困境的贷款方。

机构投资者转向ETF以及指数资格风险正给Strategy带来压力，导致其市值低于其比特币持有量。

战略（纳斯达克股票代码：$MSTR 随着数字资产市场和传统股票市场波动加剧，该公司已采取措施安抚贷款人和股权持有人。该公司表示，其比特币（CRYPTO:$BTC ）储备是全球最大的企业持股之一，即使在价格大幅下降的情况下，也足以覆盖其可转换债务。

这条消息发布之际，该公司正面临着股价下跌、能否被纳入指数以及机构投资者转向其他比特币投资等多重压力。

市场紧张局势下的债务覆盖索赔

Strategy 在 X 平台上发布的最新消息中概述了其内部的“BTC 评级”，该指标比较了其比特币储备的价值与其未偿付票据的价值。该公司表示，当比特币交易价格为 74,000 美元（其平均购买价格附近）时，该比率为 5.9 倍。

https://x.com/Strategy/status/1993402890690740233?s=20

报告补充说，即使比特币价格跌至 25,000 美元，该储备金仍将约为该公司可转换债券的两倍。比特币Treasuries 的数据显示，Strategy 公司持有近 65 万枚比特币，价值超过 570 亿美元。

这份声明发布之际，该公司正面临股价大幅下跌，并于11月25日再次被剔除出标普500指数。分析师还指出，机构投资者的资金大量流出。据Shanaka Anselm Perera报告，第三季度大型投资者从该股票中撤出了约54亿美元。

机构仓位和指数不确定性

明年年初，MSCI将发布一项裁决，决定持有大部分资产为加密货币的公司是否有资格被纳入广泛的股票指数，届时可能会有进一步的审查。摩根大通分析师此前估计，如果被排除在外，可能会导致约88亿美元的加密货币被迫撤资。

该预测在社交平台上引发了批评，不过佩雷拉后来指出，美国证券交易委员会的文件显示摩根大通该银行并未持有 Strategy 股票的空头头寸；相反，该银行出售了股票并持有看跌期权。

同一季度，其他机构的行为则有所不同。佩雷拉指出，哈佛大学增持了价值4.43亿美元的贝莱德现货比特币ETF，这表明投资者正从持有可作为比特币杠杆代理的机构型产品转向持有ETF。

价格轮动转向ETF，导致该策略的市值低于其价值。Bitcoin这是该公司五年来首次持有比特币。尽管如此，该公司最近仍将超过58,000枚比特币转移至富达托管，并且今年迄今已筹集210亿美元用于进一步的比特币收购。