比特币ETF连续两周净流出超10亿美元，资金外流创年内新高

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根据SoSoValue最新数据，截至2026年11月13日当周，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）遭遇10.7亿美元的净赎回，连续第二周出现超过10亿美元的资金撤离。这一趋势使得两周累计流出额达到23.5亿美元，创下自2026年6月5日以来的最高水平。

此次资金外流并非孤立现象，已蔓延至整个加密货币ETF市场。当周约有15.5亿美元资金从美国现货加密资产基金中流出，其中比特币相关产品占近69%份额，以太坊基金则流失3.989亿美元。在被追踪的15个资产类别中，10个录得净赎回，仅Avalanche实现微弱净流入，金额约为22.7万美元。

伴随资金持续撤离，比特币价格进一步承压，周五一度跌破69,000美元关口，并于周六下探至约65,650美元，显示市场情绪趋于悲观。

ETF资金流出持续性如何？

数据显示，在11月9日至13日期间，比特币ETF每日均呈现净赎回状态。具体为：周一流出2.011亿美元，周二9,500万美元，周三2.999亿美元，周四2.84亿美元，周五1.855亿美元。周五标志着连续第七个交易日净赎回，自11月5日以来累计赎回额已达约19.1亿美元。

这已接近2026年6月至7月间10个连续负值交易日的历史最长纪录（总流出27.1亿美元）。截至11月，经过9个交易日后，比特币ETF累计净流量已降至约-19.8亿美元，一周前该数字仅为-9.141亿美元。目前，2026年全年累计净流出已超过19亿美元，11月成为自6月以来表现最差的一个月。

值得注意的是，ETF资金流向反映的是基金份额的增减变化，而非直接由加密资产价格波动引发的资产变动。因此，基金规模缩小并不等同于投资者全面退出市场。

投资者启示

连续两周超十亿美元级净流出表明，通过受监管渠道进行的比特币投资活动仍在收缩。但这些数据无法揭示投资者的真实动因——他们可能是在降低杠杆、调整投资组合，或转向其他资产类别，而非彻底离场。

贝莱德IBIT为何成为撤资主力？

在周五1.855亿美元的净赎回中，贝莱德旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT）贡献了1.435亿美元，占比高达77%。富达的Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）另有4,190万美元赎回，其余10只被追踪基金未现明显流动。

目前，IBIT所持比特币价值约为539.9亿美元，较其成立以来累计净申购额641.9亿美元有所回落。此前在11月11日，该基金单日流出2.697亿美元，占当日比特币ETF总流出的90%以上。

由于贝莱德在行业中的领先地位，其单一产品的资金变动对整体数据具有显著影响。即便其他小型基金表现稳定，大型基金的集中撤资仍能主导全市场流向趋势。

投资者启示

投资者应警惕单一发行商主导资金流向的现象。需区分个别基金的异常波动与整个行业的系统性退潮，关注赎回是否扩散至此前相对稳健的产品。

以太坊及山寨币ETF是否面临相似压力？

以太坊ETF当周净赎回达3.989亿美元，连续七周呈负值，自9月下旬以来累计损失约24.2亿美元，逼近此前八周连续流出的历史峰值。最大单日赎回出现在周一，达1.845亿美元，随后周三和周四分别流出1.448亿与706万美元。周五虽录得240万美元小幅流入，终结连续六日净流出，但整体趋势仍偏弱。

富达的FETH吸引1,160万美元流入，部分抵消了Grayscale以太坊迷你信托930万美元的流出。以太坊ETF净资产下降15.5%，至108.5亿美元，体现估值与资金双重压力。

Solana ETF本周再流失3,210万美元，延续六周净流出；与Hyperliquid关联的产品亦录得第六个负值周。在全部15个类别中，仅有Avalanche实现正向流入，金额微小，难以改变整体格局。

资金外流对比特币需求意味着什么？

尽管当前市场上现货加密资产产品供应充足，但受监管的比特币ETF需求仍维持负值。核心问题在于：持续的赎回是否会进一步削弱本已疲软的市场需求？

虽然ETF赎回可能导致底层资产出售，但具体执行方式取决于各产品结构设计。同时，数据无法揭示投资者行为背后的深层原因——包括投资组合再平衡、流动性管理、风险对冲策略或市场情绪转变等，均可能驱动赎回行为。

未来几个交易日的表现将决定这场撤资潮是开始缓和，还是延续七周趋势。若流出放缓，仅说明抛售压力减轻，未必代表长期持有者回归或新增买入意愿回升。