Zcash现货ETF连续八日净流入，资金回流推动资产净值攀升

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在加密货币市场持续承压的背景下，Zcash（ZEC）现货交易所交易基金（ETF）展现出强劲的资金回流态势，已连续八个交易日实现净资金流入。这一趋势出现在此前经历大幅赎回期之后，反映出投资者对Zcash资产的重新关注。

资金加速回流，单日流入突破千万美元

根据Phemex援引SoSoValue的数据，美国唯一上市的Zcash现货基金——Grayscale管理的The Zcash ETF（代码：ZCSH）在10月28日录得单日净流入207万美元，成为当周唯一正向贡献者。截至当日，该基金累计净流入达2.11亿美元，总资产净值（NAV）为7.57亿美元。

随后，资金流入势头进一步加快。KuCoin News引用相同数据指出，10月29日单日新增净流入高达1,481万美元，使累计净流入提升至2.26亿美元。当日资产净值达到7.88亿美元，占整体资产管理规模的3.71%。

市场情绪回暖，叠加网络升级预期

此次资金回流发生在该基金此前表现疲软的阶段之后。Invezz报道显示，截至10月底前一周，该基金曾遭遇4,109万美元的净流出，终结了此前连续三周的流入趋势。而当前资金持续流入，恰逢Zcash网络第7版升级（NU7）即将于11月5日上线，市场对技术迭代带来的潜在价值提升抱有期待。

基金背景与投资逻辑

ZCSH前身为Grayscale Zcash信托（ZEC），现于NYSE Arca交易所挂牌交易。根据其向美国证券交易委员会（SEC）提交的招股说明书，该产品将于2026年8月24日正式更名为The Zcash ETF。其核心目标是通过持有实际的ZEC资产，使基金份额价值紧密跟踪所持代币的市场价格（扣除运营费用后）。需注意的是，购买基金份额并不等同于直接持有ZEC。

尽管近期连续流入势头良好，但尚未完全弥补10月初的赎回损失。数据显示，10月份整体仍录得4,168万美元净流出。随着网络升级临近，若买盘持续，该基金有望在月末实现资金流向由负转正，趋于盈亏平衡。