加密股财报周表现疲软 比特币与黄金双双垫底

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在2026年已过三分之二的背景下，比特币（-7.3%）与黄金（-7.5%）双双跌入主要资产表现榜末位，创下历史罕见纪录。根据Charlie Bilello于10月23日发布的数据，这两项传统避险资产的表现远逊于其他投资标的。

与此同时，大宗商品以52.5%的年度涨幅领跑全市场，美国价值股上涨23.7%，纳斯达克100指数攀升15.1%，标普500指数也录得12.3%增长。就连收益率仅为2.9%的现金资产，今年表现也优于比特币和黄金。

为何比特币与黄金陷入低谷？

这一现象背后是此前强势行情的回调。黄金在2025年实现63.7%的惊人涨幅，创历史新高后出现明显回撤；而比特币则连续两年下跌，2025年下滑6.3%，2026年至今再跌7.3%，这是其16年历史中首次出现双年连跌。

资金正从数字资产与贵金属流向实体经济相关资产。原油突破每桶110美元，带动大宗商品大幅走强；美股整体上行，反映出投资者对经济基本面的信心回升。

加密股表现全面落后

加密板块整体承压，多数企业股价显著跑输大盘。截至10月24日收盘，Coinbase年内下跌27.3%，Galaxy下跌34.3%，Robinhood下挫15.9%。挖矿产业更是遭遇重创：Marathon、Riot、CleanSpark及IREN在过去一个月内跌幅均介于43%至46%之间。

不过也有例外。作为最大比特币持有方之一的策略公司（Strategy），仅下跌3.9%，表现优于其持有的资产。稳定币发行商Circle则逆势上涨8.3%，成为十只追踪加密股中唯一实现正收益的标的。

本周关键看点：财报与市场预期

10月29日，Coinbase将在收盘后公布第三季度业绩，市场重点关注其交易收入表现，该指标通常与零售交易活跃度密切相关。同时，策略公司也将发布财报，投资者将审视其比特币持仓的账面收益情况——尽管第三季度比特币曾一度反弹。

此外，策略公司股东将于周三投票决定是否允许对其优先股（包括STRC）实行每日分红。此举旨在提升流动性，推动证券交易便利化。最新文件显示，该公司于10月19日以约82,900美元单价购入267枚比特币，总持仓达848,517枚，平均成本为75,446美元。

当前比特币价格接近80,300美元，意味着策略公司的持仓仅比成本高出约6%。这一数值将成为市场关注焦点。

关键价位：支撑与阻力如何影响走势？

比特币上周收于50日均线（EMA）80,808美元下方，尚未有效站稳。10月21日反弹至84,898美元后迅速回落，显示上方抛压依然沉重。

短期阻力位于82,850美元，即10月中旬反弹受阻点；支撑方面，79,221美元为周六最低点，76,300美元则是200日均线与9月底部交汇处，具有技术意义。策略公司的平均成本75,446美元位于此水平之下，若跌破，将引发关于持仓安全边际的讨论。

若日线收盘站稳82,850美元上方，有望重启上行通道，冲击84,898美元目标位。反之，一旦失守76,300美元，则可能触发进一步调整，加剧市场担忧。

当前市场环境更青睐实体经济与周期性资产，而非数字资产或货币替代品。要在年底前缩小差距，加密股不仅需要比特币企稳反弹，更需通过财报数据证明其业务基本面仍具韧性。