比特币长期盈利指标逼近2022低点，价格跌破82,000美元

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比特币价格在近期回调中跌破82,000美元关口，引发市场关注。尽管当前价格仍高于历史高位的65%以上，但链上数据揭示出投资者整体盈利空间已明显收窄。

长期盈利指标逼近历史低点

根据链上分析师Amr Taha于10月22日发布的报告，比特币365天UTXO盈亏比率已降至13.6，仅比2022年11月创下的11.92高出14.1%。这一指标反映的是长期持有者当前的平均持仓成本与市场价格之间的差距。当时比特币价格约为16,000美元，而如今已突破82,000美元，但多数投资者仍处于极低利润区间。

不同群体的持仓成本差异显著。币安用户存款地址的实现价格为64,200美元，意味着当前价格高出约27.7%；而新晋大型持有者的平均成本为77,120美元，仅比现价高出6.3%。矿工和长期持有者巨鲸的成本更低，分别为51,820美元和46,400美元，显示出他们具备更强的抗跌能力。

实现市值增长动能减弱

比特币实现市值的增长速度正在放缓。该指标基于资产最后一次移动时的价格计算，是衡量市场真实价值的重要参考。10月22日数据显示，其30天变化量为129.3亿美元，远低于2025年10月15日的400亿美元峰值，更不及同年7月24日创下的640亿美元高点。历史经验表明，此前类似高点后均伴随约52%的下跌，当前虽仍保持正向扩张，但趋势已显疲态。

尽管短期价格波动加剧，但部分积极信号浮现。过去24小时比特币价格下跌近2%，30天内累计下滑近4%，较一年前低24%，距离超过126,000美元的历史高点亦已回落35%。

盈利供应量重回上升通道

值得注意的是，处于盈利状态的比特币供应量在2026年第三季度出现回升，这是自2023年第一季度以来首次出现连续上涨趋势。此前，该数值从900万枚增至超1,400万枚，并推动了2025年的整体牛市行情。目前，这一结构性改善或预示着市场底部区域正在形成。