Coinbase第三季度战略举措和比特币积累表明机构韧性

2025-10-31 06:43 loading...

币圈网报道： 2025年第三季度， Coinbase 加密货币展现了机构采纳、监管协调和区块链创新三者的完美融合，巩固了其作为日趋成熟的加密金融生态系统基石的地位。据报道，其交易量达到 2950 亿美元，收入飙升至 18.7 亿美元，超过了华尔街的预期。 Seeking Alpha 报告该交易所的业绩反映了其战略重心向机构基础设施和……的转变。比特币资产多元化。本分析评估了 Coinbase 第三季度的各项举措，包括比特币积累、Base 代币开发以及美国货币委员会驱动的收入，如何凸显其长期价值创造潜力。

市场背景：监管政策明朗化提振机构信心

2025年第三季度美国监管环境的变化成为机构参与的催化剂。2025年7月颁布的《GENIUS法案》为稳定币建立了一个健全的框架，推动稳定币净流入量激增300%，达到456亿美元。

GecoCapital报告与此同时，《CLARITY法案》明确了美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）之间的管辖权界限，降低了机构投资者的不确定性。这些进展恰逢以太坊价格飙升65%，而以太坊价格飙升的驱动力是Dencun硬分叉和Layer-2的采用。位报告 GecoCapital的报告指出，与此同时，现货比特币ETF吸收了124亿美元的资金流入。监管方面的利好，加上宏观经济的稳定，为Coinbase利用机构需求创造了有利条件。

比特币积累与国债多元化：对冲波动性

Coinbase 2025 年第三季度比特币国库战略凸显了其对长期价值保值的承诺。该公司增持了 2,772 枚比特币，使其总持仓达到 14,548 枚，根据相关数据，这一数字使其跻身第九大机构比特币持有者之列。

Ambcrypto 据 Ambcrypto 报道，这种增持与更广泛的企业趋势相符，因为像 Strategy Inc. 这样的公司也增加了对比特币的投资。Coinbase 将比特币视为战略储备资产，从而降低了对交易费用的依赖，并使其自身能够从潜在的价格上涨中获益。Ambcrypto 还指出，这种做法与传统的机构策略类似，即将国债分散投资于不相关的资产。

Base Token 的愿景：释放 120 亿美元的区块链价值

Coinbase 的 Base 代币开发标志着其机构基础设施扩张的关键一步。

以太坊据报道，Layer 2网络在2025年第三季度处理了46亿美元的稳定币交易，目前正在探索发行Base原生代币的可能性。加密经济摩根大通分析师估计，该代币可能释放120亿至340亿美元的资金。 Futunn预览据报道，Coinbase 可能持有总供应量的 40%。此举不是这不仅使 Coinbase 的收入来源多元化，而且还通过激励开发者和用户来增强其生态系统。该公司与 Figment 的合作旨在扩大 PoS 网络上的机构质押，例如索拉纳和卡尔达诺这进一步凸显了其主导区块链基础设施领域的雄心。 Blockworks报告描述。

USDC驱动的收入：金融稳定的新支柱

2025年第三季度，稳定币收入成为Coinbase的关键增长驱动力。该交易所报告称，其稳定币收入为3.55亿美元，较2024年第三季度增长43%，其中很大一部分来自Circle的稳定币交易。

USDC 据 Crypto Economy 报道，利息和质押奖励是主要收入来源。这一收入来源，加上 1.85 亿美元的区块链奖励，标志着 Crypto Economy 的战略重心正从基于交易的收入转向多元化的金融服务。正如在……中所述内置报告在 Coinbase 与花旗银行的合作中，Coinbase 将 USDC 集成到机构支付解决方案中，增强了法币与数字资产转换的入口和出口，进一步将加密货币嵌入全球金融体系。

财务绩效与机构韧性

Coinbase 2025年第三季度财务业绩体现了其运营纪律和机构韧性。尽管自由现金流为负7.845亿美元，但该公司仍将运营支出降低了9%至13.9亿美元，并将订阅和服务收入提升至7.467亿美元，正如Seeking Alpha报道所指出的那样。这一业绩，加上同比增长55.1%至18.7亿美元的收入，尤其引人注目。

雅虎财经分析师 Coindesk 值得注意的是，该公司专注于成本管理和产品多元化（例如收购 Deribit），这使其能够抵御未来的市场波动。

结论：长期价值创造蓝图

Coinbase 2025 年第三季度战略举措——比特币资产多元化、Base 代币创新以及 USDC 驱动的收入增长——清晰地展现了其机构韧性。通过利用监管环境的明朗化、扩展区块链基础设施以及把握稳定币普及的机遇，该交易所不仅巩固了其在加密生态系统中的地位，还为传统金融业打造了一个可扩展的模式。随着数字资产市场的日趋成熟，Coinbase 能否在短期盈利和长期创新之间取得平衡，对其持续成功至关重要。