今日比特币新闻：短期阵痛，长期收益：比特币回调或将为牛市反弹铺平道路

2025-10-31 02:31 loading...

币圈网报道：

根据一项新的研究，比特币可能面临20%的回调，因为链上指标显示投机交易者短期内感到不安。

Glassnode 分析短期持有者净未实现盈亏 (STH-NUPL) 指标（用于追踪持有时间少于 155 天的代币的盈利能力）已转为负值，表明近期买家的损失不断增加。这一趋势与 2024 年 4 月观察到的模式相似，而 2024 年 4 月正是一轮显著牛市行情的前夕。 Coinotag 分析从历史上看，STH-NUPL的这种负面情绪通常会清除投机过度行为，通过淘汰弱势投资者和降低市场过度杠杆，为更强劲的复苏铺平道路。 Ambcrypto 分析 .

短期持有者正努力应对损失，而长期持有者（LTH）则保持韧性。衡量已售代币盈利能力的支出产出利润率（SOPR）为2.3，反映出长期持有者持续的信心。这种对比凸显了市场重置阶段，短期阵痛可能转化为长期机遇。Glassnode的数据显示，过去类似的STH-NUPL价格下跌都导致了上涨反转。

比特币从 108,000 美元的需求区开始积聚势头。

当前的回调因长期持有者的大量抛售而加剧，他们本月已抛售约 104,000 枚比特币，这是自 7 月以来最大规模的抛售。这种抛售，加上短期持有者亏损离场，限制了比特币的反弹尝试。随机相对强弱指数 (Stochastic RSI) 等技术指标显示，比特币正在从超卖水平反弹，但要确认牛市反转，需要持续上涨至 113,000 美元以上——这是短期持有者的关键成本基础。

尽管市场波动剧烈，但一些分析师仍然保持乐观。据报道，MicroStrategy 首席执行官兼比特币主要持有者迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 预测，到 2025 年底，比特币价格可能飙升至 15 万美元，他认为有利的监管政策变化和机构的广泛采用是推动比特币价格上涨的因素。

TradingView报告他的预测出台之际，正值美中贸易紧张局势缓和，两国官员均暗示可能达成协议，从而稳定宏观经济情绪。

据报道，比特币价格目前徘徊在 108,590 美元附近，守住了 108,000 美元的关键支撑位。

BeInCrypto 报告突破 11 万美元可能重燃上涨势头，而进一步下跌则可能考验 8.8 万美元的活跃投资者实际价格 (Active Investors' Realized Price)——该指标通常与更深的回调相关。衍生品市场在 10 月份的清算之后似乎趋于平静，隐含波动率降至 43%，期权偏斜度也趋于正常化，但美联储即将公布的政策决定仍存在变数：鸽派立场可能维持市场稳定，而鹰派立场则可能再次引发波动。 Glassnode 的见解 .

市场参与者正密切关注链上活动。成本基础分布热力图显示，比特币难以重新夺回关键供应集群，长期持有者（LTH）的抛售加剧了高位阻力。与此同时，短期持有者的投降——STH-NUPL 为 -0.05——表明投资者情绪脆弱。分析师强调，长期持有者行为从派发转向积累对于可持续复苏至关重要。

比特币在经历此次调整阶段之际，短期波动与长期韧性之间的相互作用构成了其发展趋势。尽管眼前的挑战依然存在，但历史经验和技术指标都暗示着价格可能出现反转——前提是支撑位能够守住，且宏观经济环境能够向好的方向发展。