亚太地区数字货币发展路径分化：央行数字货币与稳定币的博弈

2025-10-30 08:16 loading...

摘要亚太各国在数字货币战略上存在分歧。香港优先发展批发型央行数字货币（CBDC），日本的JPYC发行量突破5000万日元，韩国警告风险，澳大利亚要求稳定币发行方获得牌照。币圈网报道：

亚洲及太平洋地区（APAC）在数字货币领域的探索呈现出多样化趋势。部分国家和地区积极推进央行数字货币（CBDC），而另一些则更倾向于私人稳定币的发展。

香港于10月28日完成了电子港元试点项目，而日本稳定币JPYC在短短48小时内交易额突破5000万日元。韩国央行警告了稳定币的脱钩风险，而澳大利亚则于10月29日明确了稳定币的监管框架。

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香港和阿联酋加速推进央行数字货币基础设施

香港金融管理局于10月28日发布了电子港元试点计划第二阶段报告。该报告总结了对11个涉及大型金融机构的试点项目的全面评估，包括汇丰银行、恒生银行和星展银行（香港）等。

报告指出，数字港元更适合批发金融应用，而非直接用于零售场景。

根据香港金融管理局调查结果，电子港元在三个方面展现出良好的前景：代币化资产的结算、自动化交易的可编程性以及离线支付功能。

香港金融管理局强调，电子港元作为央行发行的无信用风险工具，适用于大额交易。金管局确认，将于2026年上半年完成零售电子港元应用的准备工作，并优先推进批发应用场景。

这一时间表与区域性央行数字货币（CBDC）计划相吻合。阿联酋已确认计划于2025年第四季度推出用于零售的数字迪拉姆，届时它将享有与实体货币相同的法定货币地位。相比之下，香港采取了更为稳健的策略，体现了不同的监管重点和市场环境。

日本和韩国在稳定币领域摸索前行

10月27日，日本推出了首个符合修订版《支付服务法》的受监管日元挂钩稳定币JPYC。截至10月29日，该代币的流通量已超过5000万日元。

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JPYC分布在三个区块链网络上：Polygon拥有约2134万日元和1620位持有者；Avalanche拥有1703万日元和628位持有者；以太坊拥有1600万日元和108位持有者。

JPYC代表董事冈部纪孝于10月29日提醒用户注意运营风险，尤其是去中心化交易所流动性提供方面的潜在风险。金融科技公司Secured Finance于10月28日宣布推出配套产品，其中包括利用JPYC基础设施的机构DeFi借贷服务。

韩国则采取了截然不同的立场。尽管韩国央行已于2025年6月暂停其数字韩元央行数字货币（CBDC）项目，但仍发布报告警告称，以韩元计价的稳定币存在脱钩风险。

央行强调，私人稳定币发行机构缺乏维持货币稳定挂钩所需的制度性信任机制，并建议由传统银行主导稳定币发行工作，以提供充分的保障措施。

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业内观察人士预计，第一批受监管的韩元挂钩稳定币将于2025年末至2026年初进入市场。

澳大利亚明确稳定币监管框架

澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）于10月29日发布了更新后的指导意见。根据现行法律，该指导意见将稳定币、封装代币、代币化证券和数字资产钱包归类为金融产品。提供此类产品的公司现在需要获得当地的金融服务牌照。这标志着太平洋地区的监管政策有了重大澄清。

ASIC委员艾伦·柯克兰表示，牌照制度确保消费者获得全面的法律保护，并使监管机构能够对有害行为采取行动。该监管机构批准了整个行业的暂缓处罚令，有效期至2026年6月30日。

这让企业有时间评估相关要求并获得许可。该指南是在经过数月的行业咨询后制定的，并以9月份的类别豁免为基础，该豁免允许持牌中介机构无需单独的监管批准即可分销稳定币。

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澳大利亚财政部上个月提出了立法草案。该草案要求加密货币交易所和服务提供商持有金融服务牌照，是对ASIC更新框架的补充。这些监管举措使澳大利亚在建立全面的数字资产监管体系方面与新加坡和香港并驾齐驱，同时支持市场发展。