比特币 ETF 资金流入激增 4 倍——那么为什么比特币仍然感觉沉重？

2025-10-29 22:13 loading...

币圈网报道：

要点总结

分析师意见不一；一些分析师预测股价将上涨至 16 万美元，而另一些分析师则警告称，由于宏观经济数据疲软，股价上涨幅度有限。

Glassnode 认为，这种情况很有可能发生，尤其是在需求增速加快的情况下。

比特币 [BTC]自10月10日闪崩以来，股市已有所复苏，但复苏步伐缓慢。最近一次反弹的部分原因是宏观经济形势改善以及机构需求回升。

例如，在过去连续四个交易日中，现货比特币 ETF 均录得资金流入。

需求稳步攀升，从每日净流入的2000万美元增至10月29日的2.02亿美元。总体而言，这些产品在过去几天内已吸引了超过4.6亿美元的资金。

来源：SoSo Value

遗憾的是，尽管ETF的需求回升，比特币价格仍未能突破11.7万美元。据Glassnode分析，复苏乏力可能是由于ETF资金流入速度缓慢所致。

链上分析额外,

“每日流入比特币数量仍低于1000枚，远低于本轮主要上涨行情开始时的每日2500枚比特币。需求正在复苏，但强度不及近期上涨行情。”

来源：Glassnode

但需求疲软并非制约比特币强劲复苏的唯一因素。大型投资者仍在持续抛售其持有的比特币。

加密量化数据数据显示，长期持有者（LTH，即持有比特币超过6个月的人）仅在10月份就抛售了超过32.5万枚比特币。假设每枚比特币的平均价格为11万美元，这将相当于超过350亿美元的抛售额。

来源：CryptoQuant

据 CryptoQuant 分析师 JA Marrtunn 称，这是自 2025 年 7 月以来最严重的“月度回撤”。

不过，积极的宏观经济前景以及美联储预期中的宽松周期和量化紧缩（QT）的结束，可能会提振流动性并推高风险资产。

事实上，就连Fundstrat的首席投资官汤姆·李也预测市场可能会……集会美联储利率决议之后。宏观催化剂可能举起一些分析师预测，比特币价格最高可达 16 万美元。

但并非所有市场观察人士都看好美联储的利率决议。总部位于新加坡的加密货币交易平台QCP Capital警告称，由于缺乏衡量通胀和劳动力市场的关键数据，美联储的利率决议可能“无关紧要”。

QCP Capital 分析师额外数字资产库（DAT）苦恼可能会加剧抛售风险。

“如果折扣持续下去，DATs可能会被迫通过出售资产来筹集资金进行回购，这可能会给本已供应不足的市场带来新一波供应。”

而他本人，知名交易员 Cryp Nuevo，预计比特币价格可能会在 11.2 万美元至 11.1 万美元附近回落，之后才会继续反弹。

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