忘记通货膨胀：研究发现，当美元下跌时，比特币上涨

2025-10-27 18:13 loading...

币圈网报道：

据 NYDIG 报道研究，比特币的价格走势更多地受到美元强势和整体流动性状况的驱动，而不是与通货膨胀的直接关系。

NYDIG 全球研究主管 Greg Cipolaro 表示，数据显示，通货膨胀措施和比特币。这种观点将人们的注意力从比特币主要是一种通胀对冲工具的旧说法上转移开来。

通胀关联性弱

Cipolaro 认为，通胀预期比总体通胀数据略好一些，但仍不能准确预测比特币的价格.

相反，当美元走弱时，比特币和黄金往往都会上涨。黄金与美元的反向关系由来已久，而比特币与美元的反向走势则较新，但却显而易见。

据报道，金子从历史上看，美元下跌时，比特币价格会上涨。比特币也遵循这一模式，尽管其相关性不如黄金稳定。

随着比特币与主流金融的联系越来越紧密，NYDIG 预计其与美元的反向关系可能会加强。

对于那些以美元定价并在美元失去购买力时寻求替代品的交易者来说，这是有道理的。

Cipolaro 强调利率和货币供应量是推动黄金和比特币的两个主要宏观杠杆。

较低的利率和宽松的货币政策往往会支持这些资产价格上涨。

简而言之：当借贷成本下降、流动性上升时，比特币通常会受益。该报告将黄金描述为一种实际利率对冲工具，而比特币则被描述为一种市场流动性的指标——这对投资者来说是一个微妙但重要的区别。

BTCUSD 在 24 小时图上交易价格为 115,997 美元：交易视图

链上数据显示，抛售再次出现。报告称，流动性较差的比特币（长期闲置的钱包中的比特币）数量从10月初的1438万枚下降到10月23日的143亿枚。

这一变化意味着约有 62,000 枚比特币（按近期价格计算价值约 68 亿美元）重新进入流通领域。过去，大量资金流入确实会给价格带来压力。2024 年 1 月，大量比特币流入市场，导致价格势头减弱。

根据 Glassnode 的数据，持有 0.1 至 100 BTC 的钱包持续遭到抛售，首次购买者的供应量已缩减至约 213,000 BTC。

从宏观角度和链上指标来看，整体评估并不乐观。新买家的需求似乎有所减弱，动量交易者似乎已经退出，而且现在可供交易的加密货币种类也更多了。这些因素可能会削弱市场的上涨势头，或加剧市场的回调，直到流动性状况改善或美元走弱。

特色图片来自 Gemini，图表来自 TradingView

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