Strategy提议每日派发股息，打造全球首个全天候数字信贷工具

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Strategy（原MicroStrategy）执行董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）周四宣布，公司拟对其四只美国优先股——STRF、STRC、STRK和STRD——实施每日派息机制，覆盖所有日历日，包括周末与公共假期。该提案标志着全球证券市场在支付频率上的重大创新。

新制度实施时间表与关键节点

根据披露，此次改革将分阶段推进。其中，STRC将于11月1日启动新规则，首笔支付定于11月2日；其余三只股票则继续按原有季度安排完成本季度最后一次股息发放（12月31日），并于2025年1月1日起全面切换至每日计息、工作日支付的新模式。

目前，STRC每年仅有24个记录日；改革后，四只优先股将统一采用全年365个记录日。对原本按季度支付的三只股票而言，支付频率提升约90倍，显著增强资金流转效率。

降低波动性与增强市场流动性

塞勒指出：“通过缩短金融工具的久期并主动管理信用风险，可有效控制价格波动。”他强调，更高的支付频率有助于平滑股价波动，使投资者更便捷地进出市场。

数据显示，当STRC按月派息时，除息日前一日平均股价下跌约49个基点；而在6月改为每半月支付后，这一跌幅收窄至约36个基点。该趋势表明，更频繁的分红机制正逐步改善市场定价稳定性。

此外，该政策还将为机构投资者提供更稳定的月末估值基准，有利于其作为闲置资金存放工具，并加快再投资节奏。在质押融资场景中，此类证券可能获得更低的折价率（Haircut），提升资本使用效率。

全球首创的“全天候”数字信贷产品

总裁兼首席执行官Phong Le称，若获批，这四只优先股将成为全球首款基于日历日累计、实现每日派息的证券。目前全球仅五只证券具备每日派息特征，而该组合总市值接近150亿美元。

“数字信贷的本质是全天候运行，”Le表示，“设计必须匹配这种持续性需求。”此前6月的半日支付改革已获广泛认可：97.5%的STRC股东与99.9%的普通股股东投票赞成，公司至今已累计支付2.55亿美元股息。

融资策略转向与比特币持仓动态

优先股是Strategy核心融资手段。本月，公司暂停比特币增持，转而动用1.39亿美元回购STRC，并通过出售MSTR股票募集20亿美元用于建立美元储备。同时，公司保留了最高达12.5亿美元的比特币出售权限，以应对潜在偿付义务。

尽管近期放缓购币节奏，但上周仍买入价值7600万美元的比特币，使其持有量逼近6月历史峰值水平，显示出长期战略信心未减。