比特币的波动性以及市场低迷时期战略性重返的理由

2025-10-18 12:01 loading...

币圈网报道：

2025 年比特币的波动性一直是其市场行为的一个决定性特征，受宏观经济力量和制度动态的共同影响。随着美联储努力应对通胀压力和地缘政治紧张局势，

比特币在其作为投机资产和系统性风险对冲工具的角色之间摇摆不定。近期发生的事件，例如2025年10月的政府关门，导致关键经济数据发布推迟，据一份报告显示 CoinDesk分析以及特朗普政府对中国进口产品征收100%关税，据报道 247WallSt 文章加剧了不确定性，引发了大幅回调。然而，历史模式和机构洞见表明，这些低迷时期可能为长期投资者带来战略性重返市场的机会。

比特币波动的宏观经济驱动因素

2025年比特币的价格走势与美国货币政策和通胀趋势密不可分。正如CoinDesk指出的，受持续的服务业通胀和工资压力推动，美联储对降息持谨慎态度，这限制了流动性，促使投资者转向另类资产。例如，根据一项研究，2025年9月下旬比特币跌破11万美元，恰逢人们对通胀数据高于预期的担忧。

按位报告，凸显了其对宏观经济信号的敏感性。同样，10月份的CPI报告也成为一个关键事件，有可能加深市场回调，也可能催化新的购买热潮，这是Bitwise报告中得出的结论。

通胀动态进一步加剧了形势的复杂化。美国个人消费支出指数（PCE）在2025年8月同比增长2.7%，这在一份报告中有所体现。

CryptoRobotics分析，增强了比特币作为货币贬值对冲工具的吸引力。然而，这种关系并非线性的。当2025年10月因贸易战担忧而出现经济衰退时，比特币跌至四个月低点103,600美元，这一趋势在一篇按位投资组合分析，说明地缘政治风险如何掩盖通胀的顺风。

历史韧性与制度催化剂

比特币的长期价值主张植根于其历史韧性。2021-2022年的“加密货币寒冬”标志着比特币价格从历史高点下跌了75%，但随后在2025年强劲复苏，这得益于2024年现货比特币ETF的获批，CoinDesk指出了这一里程碑。据CoinDesk报道，这一监管里程碑带来了机构资本和合法性，推动比特币价格在2025年达到112,284.60美元。即使在2025年10月的崩盘中，比特币市值蒸发了2000亿美元，247WallSt指出，比特币的基本面——供应上限和日益增长的机构采用——依然完好无损。

专家预测凸显了其持续增长的潜力。Bitwise 报告显示，Bitwise Asset Management 预测比特币到 2035 年的目标价将达到 130 万美元；而 247WallSt 的报道则指出，摩根大通预计到 2025 年底将达到 16.5 万美元。这些预测是基于比特币在多元化投资组合中作为非相关资产的不断发展的角色所支撑的。Bitwise 的研究表明，将 1-5% 的资金配置到比特币上，风险调整后的回报率会有所提高。

战略重返框架

对于正在应对当前经济低迷的投资者来说，战略性的重返策略至关重要。美元成本平均法 (DCA) 是指定期投资固定金额，可以降低市场时机风险，Bitwise 也支持这种策略。这种方法与比特币的波动性相符，允许投资者在不同的价格点增持。相反，一次性投资虽然风险较高，但可以利用比特币的长期增长轨迹，尤其是在进入关键支撑位附近时，例如 CoinDesk 指出的近期回调中观察到的 8.2 万美元至 8.5 万美元区间。

然而，对 2022 年至 2025 年类似的基于支撑位的入场策略进行历史回测，结果好坏参半：平均 30 天回报率为 +1.76%，而基准回报率为 +3.47%，胜率为 50%（回测结果：在支撑位买入比特币，持有期为 30 天（2022-2025 年）），这表明虽然支撑位可以提供入场机会，但并不能保证获得优异的表现。

机构投资者的采用也为比特币的重返提供了路线图。包括 MicroStrategy 在内的大型机构投资者已展现出对比特币价值存储属性的信心，而正如 CoinDesk 所讨论的那样，ETF 的流入也持续吸引着散户和机构资本。此外，比特币与传统资产的低相关性（CryptoRobotics 的分析指出，比特币在 2025 年 4 月的低迷时期跑赢标准普尔 500 指数就是明证）使其成为不确定时期的投资分散工具。

长期价值投资案例

比特币在长期投资组合中的作用得到了学术界和机构研究的支持。贝莱德（BlackRock）的一项2025年研究（由CryptoRobotics重点报道）强调了其在地缘政治或货币危机期间作为对冲工具的潜力，而Bitwise的分析则表明，在60/40的投资组合中，比特币一年期收益率达到74%，三年期收益率达到100%。其2100万枚的固定供应上限进一步增强了其作为通胀对冲工具的吸引力，尤其是在法币贬值的经济体中，这一点在247WallSt的报道中得到了强调。

然而，投资者必须在乐观与谨慎之间取得平衡。根据一项研究，比特币的波动性和监管风险需要严格的风险管理，包括适度的配置（3-5%）和定期的投资组合调整。

Adler 的 CryptoInsights 文章据 247WallSt 报道，2025 年 10 月的崩盘引发了 190 亿美元的清算，这清楚地提醒人们该资产对杠杆头寸和市场情绪的敞口。

结论

2025年比特币的波动性反映了其作为一种资产类别的成熟，以及其与全球金融体系的深度融合。尽管宏观经济逆风和地缘政治紧张局势引发了大幅回调，但历史性的复苏和机构的采用凸显了其长期价值。对于投资者而言，在经济低迷时期，以DCA、风险管理以及对比特币通胀对冲属性的关注为指导，进行战略性再入，将为投资者提供令人信服的参与理由。随着比特币的不断发展，其在多元化投资组合和宏观经济定位中的作用可能会更加巩固，并使其成为长期价值投资策略的基石。