比特币四年周期是否终结？分析师与交易员观点分歧

2025-10-18 06:18 loading...

摘要分析人士认为，一些交易员仍在遵循加密货币市场传统的四年周期，导致近期价格下跌。比特币、以太坊和瑞波币均经历了大幅下跌，而山寨币的表现则更糟。受多种因素影响，市场格局可能正在演变，超出可预测的周期。币圈网报道：

尽管部分市场观察人士认为，传统的加密货币四年周期或将被打破，但分析师表示，一些交易员仍在遵循经典规则，并因预期未来价格下跌而抛售。

这部分人群可能是导致加密货币周跌幅加剧的原因之一。上周，比特币下跌超过9%，以太坊下跌6%，而XRP更是暴跌15%，部分山寨币的跌幅更为显著。上周五，在特朗普总统最新对中国发出关税威胁后，加密货币市场遭遇重创，单日清算价值达到创纪录的190亿美元，进一步加剧了本周的跌势。

从历史上看，比特币的价格走势通常遵循四年周期，这一规律往往在区块奖励减半后一年达到高峰——BTC矿工奖励每四年削减一次，这是比特币代码的一部分。然而，这种涨势往往会迅速回落。

“不再有四年周期了！”pic.twitter.com/dOGyoCDqme

— 青蛙先生（@TheMisterFrog）2025年8月1日

比特币曾在2021年11月创下67,000美元的历史新高，随后几个月开始下跌，这似乎预示着当前周期即将结束。部分交易员可能正在押注这一结果。

“我认为，部分抛售是由于一部分市场参与者坚持四年周期理论，”梅萨里告诉解密，“如果你看看时间点，就会发现距离上一个周期的顶峰已经过去了整整四年，再加上贸易战带来的不确定性，他们可以更坚定地捍卫自己的立场。”

交易平台首席加密货币分析师乔纳森·摩根股票智者补充道，这很可能是交易员“机械性抛售”的结果，他们仅仅基于对四年周期的预期进行买卖操作。

“许多散户仍然沿用那套老策略：减半前买入，减半后卖出，”冬寂告诉解密，“当BTC在减半后表现不佳时，他们的信心会受到动摇，并导致一些被迫抛售。”

“但在我看来，这种策略已经过时了，”他补充道。“减半的影响已经微乎其微；与总交易量相比，矿工的奖励几乎可以忽略不计。”

持类似观点的并非只有De Maere一人。例如，Messari的Nay就表示，他个人认为比特币可能在年底前重回历史高位。其他分析师此前也向解密表示，他们预计这一周期将被打破，部分原因包括华尔街的不断介入、机构投资者的增加，以及去年减半前突破新高的趋势。

周期怀疑论者认为，随着加密货币与传统金融的融合、山寨币的价值和重要性不断提升，以及矿工对比特币供应的影响减弱，整个加密货币行业已经发生了超越传统周期的演变。它已不再是过去的那个市场。

“我尊重任何有条理的人，但减半模型基本上是年轻市场的回响，”Stocktwits的Morgan表示。“过去，矿工奖励决定供应量的时候，这一点非常重要。而现在，ETF、机构资金流动和衍生品的影响远远超过了减半的作用。”

在分析近期加密货币下跌时，还有其他因素需要考虑。例如，就在上周，加密货币市场经历了历史上最大的清算事件，与此同时，特朗普总统重新点燃了与中国的贸易战。

“就我个人而言，我认为虽然四年周期是一个有趣的概念，”De Maere补充道，“但随着BTC及整个领域的成熟，曾经用来解释四年周期动态的核心驱动因素已经变得越来越无关紧要。”

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