比特币现货交易量飙升至 440 亿美元，持仓量下跌 140 亿美元：受控重置？

2025-10-15 11:01 loading...

币圈网报道：

比特币价格在突破11.6万美元的供应区间后，正在测试11万美元附近的关键支撑位，该水平现已成为多头和空头争论的主要焦点。在上周五暴跌的历史性波动之后，市场依然脆弱，这场暴跌抹去了数十亿美元的杠杆头寸，并引发了广泛的不确定性。

虽然目前价格已成功稳定在关键移动均线上方，但由于买家难以消化持续的抛售压力，动能似乎正在减弱。一些分析师警告称，如果比特币未能守住这一区域，可能会进一步回调至10.5万至10.7万美元区域，标志着潜在反弹前的又一次震荡。

顶级分析师阿克塞尔·阿德勒（Axel Adler）分享了新的数据，揭示了周五事件的严重性。根据他的分析，现货交易量飙升至440亿美元，接近周期高点，而期货交易量则达到1280亿美元。更值得注意的是，未平仓合约减少了140亿美元，但其中只有10亿美元来自BTC多头平仓。阿德勒解释说，这是一场可控的去杠杆事件，而非清算级联效应——表明市场参与者是手动降低风险，而非被迫退出。尽管如此，由于比特币难以维持结构性支撑，波动性仍然较高。

恐惧加剧中的可控重启

据阿克塞尔·阿德勒称，最近的市场崩盘揭示了比特币成熟度的一个重要但未被充分重视的方面。数据数据显示，周五抛售期间，未平仓合约 (OI) 的 140 亿美元跌幅中，93% 并非被迫平仓，这意味着并非自动清算的结果。相反，交易员和机构选择手动降低杠杆，平仓以保护资本。Adler 将此描述为“受控的去杠杆”，这与以往类似的崩盘周期形成鲜明对比，以往类似的崩盘往往引发混乱的清算潮。

比特币未平仓合约 – 所有交易所 | 来源：CryptoQuant

这一行为标志着比特币市场结构的一个转折点。这表明参与者——尤其是机构参与者——正在更加审慎地管理风险，从而巩固了更加稳定和成熟的交易环境。在过去的周期中，大幅清算往往会导致市场剧烈波动，从而扩大整体损失。然而，这一次，市场以相对克制的态度应对了前所未有的压力。

然而，尽管出现了结构性成熟的迹象，市场情绪却发生了巨大变化。随着比特币价格下跌，并在 11 万至 11.2 万美元的支撑位附近徘徊，恐慌情绪正在整个市场蔓延。许多短线交易者正在平仓，而长线持有者则在不确定性加剧的情况下重新评估仓位。阿德勒指出，恐慌情绪达到顶峰、信心逐渐减弱的这个阶段，往往决定了下一个市场走向。

如果需求回升至这些水平，比特币可能在下一轮反弹之前确认健康回调。但若未能守住支撑位，可能会考验投资者的信心，并可能在更广泛的吸筹恢复之前，将BTC推入更深的回调阶段。

比特币获得关键支撑，但势头减弱

比特币目前的交易价格约为 110,300 美元，在又一轮抛售压力冲击市场后，正处于关键支撑位。4 小时图显示，BTC 未能突破 116,000 美元至 117,500 美元的阻力位，难以维持上涨势头，而该水平在之前的反弹中曾是强劲需求。

BTC 测试低需求水平 | 来源：TradingView 上的 BTCUSDT 图表

该区域的回撤引发了大幅回调，将比特币推低至50日均线（蓝线）和200日均线（红线）下方——这是短期结构减弱的迹象。目前，比特币价格正在测试11万美元附近的水平支撑位，这与9月底的盘整区间一致。跌破该水平可能会使比特币面临进一步的下行风险，下一个潜在支撑位在10.6万至10.7万美元之间。

尽管市场情绪看跌，但较低时间框架内开始出现超卖信号，表明如果多头成功守住该区域，则可能出现短暂反弹。要实现可持续复苏，比特币必须收复114,000美元，并重新站稳短期移动均线上方。在此之前，市场仍处于脆弱的平衡状态——多头守住关键支撑位，空头则继续控制短期动能。接下来的几个交易日将决定BTC的走势。

特色图片来自 ChatGPT，图表来自 TradingView.com