欧盟拟制裁卢布支持的稳定币A7A5：去中心化特性成监管难题

2025-10-07 12:16 loading...

币圈网报道：

欧盟正考虑对俄罗斯卢布支持的稳定币A7A5实施制裁，这枚代币已成为全球最大的非美元挂钩稳定币之一。截至2025年底，其市值约为5亿美元。彭博社披露的内部文件详细列出了拟议的制裁内容，包括禁止欧盟实体直接或间接使用该代币。此举旨在限制俄罗斯通过替代金融渠道规避西方制裁的能力。

A7A5于2025年2月由摩尔多瓦逃亡银行家伊兰·肖尔（Ilan Shor）与俄罗斯国有银行Promsvyazbank联合推出，因其协助跨境交易绕过西方金融限制而受到美国和英国的制裁。2025年8月，美国财政部和英国当局对该稳定币的基础设施采取行动，其中包括位于吉尔吉斯斯坦的交易所Grinex和Meer。

在地缘政治紧张局势升级的背景下，A7A5的市场地位迅速上升。2024年9月，欧盟对加密货币平台实施制裁后，A7A5的市值单日飙升250%，达到4.91亿美元。区块链分析显示，自推出以来，该稳定币已处理了超过700亿美元的交易，其中78%集中在2025年8月的中国司法管辖区。其快速增长引发了对其在规避制裁方面所扮演角色的担忧，尤其是俄罗斯公司利用其通过Promsvyazbank进行贸易结算的情况。

尽管美国于2025年8月对A7A5实施制裁，运营商销毁并重新发行了80%的代币，以切断与受制裁钱包的联系，从而继续运营。这种策略凸显了稳定币在应对制裁时的灵活性。

然而，欧盟的提案面临操作与管辖权方面的挑战。虽然制裁需要所有27个成员国一致批准，但A7A5基于以太坊和波场区块链的去中心化基础设施使执法更加复杂。2025年10月，A7A5参加了在新加坡举行的Token2049会议，这一事件由一家香港公司组织，虽因媒体审查被取消，但也暴露了现行制裁机制在去中心化、跨境数字资产生态系统中的局限性。

A7A5的韧性引发了关于监管措施有效性的讨论。2025年8月的美国制裁导致该代币价格下跌13%，但其市值仍稳定在5亿美元。分析师指出，A7A5的结构——由Promsvyazbank账户中的卢布支持，并向持有者提供50%的利息——尽管存在法律风险，但仍吸引用户。此外，俄罗斯政府正式承认A7A5为数字金融资产，进一步加剧了执法难度。

欧盟提议的制裁是破坏俄罗斯影子金融网络战略的一部分，该网络包括影子舰队、非法黄金交易和基于加密货币的系统。然而，A7A5及类似代币的去中心化特性对传统监管方式提出了严峻挑战。随着全球稳定币市场规模不断扩大（总价值超过2000亿美元），监管机构面临着解决管辖权重叠问题并在去中心化平台上强制执行合规性的压力。欧盟提案的结果可能对未来跨大西洋加密货币监管协调产生深远影响，尤其是在美国《天才法案》和欧盟《MiCA》框架下寻求规则统一的努力。