比特币“贬值交易”推动市场分化：山寨币价格飙升，BTC突破12.3万美元

2025-10-06 18:16 loading...

加密货币市场近期走势分化，比特币（BTC）在多重利好因素的推动下，价格突破12.3万美元，创下历史新高。与此同时，山寨币和以太坊（ETH）也展现出强劲的增长势头。

根据CoinMarketCap的数据，比特币的价格飙升已将其市值推高至约2.45万亿美元，而整个加密货币市场的总市值达到4.21万亿美元。此次上涨是在经历了一段长期盘整后出现的，主要驱动力包括机构投资、企业资金配置以及美国监管环境的改善。

比特币上涨的关键原因之一是现货ETF的资金流入。截至目前，现货ETF今年已吸引超过135亿美元的净流入。其中，贝莱德旗下的iShares比特币信托基金（IBIT）吸引了近150亿美元的投资，显示出比特币作为主流资产类别的接受度正在迅速提高。

此外，企业对比特币的采用也在加速。上市公司在2025年第二季度向其资产负债表增加了约15.9万枚比特币，这实际上通过减少流通量造成了供应冲击。MicroStrategy、特斯拉，甚至特朗普媒体等实体都将比特币纳入其储备策略，进一步巩固了其作为对冲传统市场波动工具的地位。

美国监管方面的进展也为比特币的上涨提供了支持。《澄清法案》、《稳定币透明度法案》（GENIUS）和《反中央银行数字货币法案》的通过，为比特币提供了一个明确的法律框架，并将其视为商品，同时禁止政府发行零售中央银行数字货币（CBDC）。这些立法举措减少了投资者的不确定性，使美国成为支持加密货币的司法管辖区。

宏观经济形势同样为比特币的上涨提供了助力。美国赤字已达到创纪录水平，2025年5月的月度赤字达到3160亿美元，创历史第三高。分析师认为，比特币的“危机模式”表现反映了投资者对美国债务和美元主导地位的担忧。全球M2货币供应量也创下了55.48万亿美元的历史新高，进一步强化了印钞与比特币价格走势之间的相关性。

尽管比特币占据了市场关注的焦点，但加密货币市场已经显示出分化的迹象。以太坊（ETH）近期的表现优于比特币，价格飙升近20%，自2月以来首次收复3000美元上方。这一表现被认为是“山寨币季”的早期阶段，随着比特币市场主导地位的减弱，山寨币开始吸引资本。

展望未来，市场对比特币的走势预测不一。摩根大通分析师预计“贬值交易”将进一步加剧，而一些个人交易员则预测比特币年底的目标价可能达到14.5万美元或13.5万美元。链上数据表明，比特币的价格发现阶段远未结束，但专家警告称，在经历了数周的大幅上涨后，市场可能会出现盘整，尤其是在8月这一历史上风险资产表现较弱的月份。

总体来看，加密货币市场的分化凸显了行业的成熟度。虽然比特币继续支撑市场，但山寨币和以太坊展现出的韧性和创新力表明，更广泛的生态系统能够维持长期增长。随着机构和企业采用加密货币的速度加快，宏观经济力量与加密货币基本面之间的相互作用仍将是未来几个月市场动态的关键决定因素。