监管变革推动加密货币ETF市场革新：REX-Osprey提交21只质押增强型基金申请

2025-10-05 02:16 loading...

近日，REX-Osprey（由REX Shares与Osprey Funds联合创立的合资项目）向美国证券交易委员会（SEC）提交了21只新型加密货币交易所交易基金（ETF）的申请文件。这些ETF产品不仅涵盖主流加密资产，还包括支持权益质押功能的山寨币产品，如卡尔达诺（ADA）、雪崩（AVAX）和波尔卡圆点（DOT）。这一系列申请于2025年10月4日提交，旨在充分利用SEC最新更新的现货ETF规则，该规则大幅缩短了商品信托的审批时间。

这些ETF的核心创新在于将链上质押奖励整合到投资者收益中，同时通过托管安排确保资产的安全性和流动性。据披露，拟议的产品线覆盖了多种代币，包括索拉纳（SOL）、以太坊（ETH）和比特张量（BTTR），其中大多数ETF均具备质押功能，为投资者提供额外收益。此外，申请还涉及针对AAVE、ATOM和ENA等单一资产策略的ETF。

值得注意的是，这些申请反映了加密货币ETF领域的多元化趋势，发行方在分散投资的同时，积极结合质押机制以提升回报率。REX-Osprey此前推出的以太坊质押ETF（ESK）在2025年9月成功吸引了超过3亿美元的资产管理规模，成为这一策略的成功范例。

为了符合美国税收及监管要求，这些ETF采用离岸架构，通过开曼群岛子公司运作，与美国上市基金的投资策略保持一致。这种结构使公司能够维持受监管投资公司（RIC）的身份，同时备案文件显示，这些基金最多可将40%的资产配置到非美国交易所交易产品（ETP），包括21Shares、CoinShares和Valour的产品。这一全球配置策略体现了跨境加密基础设施在ETF设计中的深度融合。

与此同时，SEC近期批准了加密ETP的通用上市标准，简化了审批流程，并消除了对19b-4规则审查的需求，从而加快了整体备案进程。然而，由于美国政府关门导致审批暂时停滞，审核人员有限。彭博社分析师詹姆斯·塞法特指出，在新框架下，只要没有最后一刻的反对意见，这些ETF有望在几周内通过简化的流程进入市场。

此次申请数量激增也凸显了加密货币ETF市场的竞争格局。竞争对手Defiance最近提交了六款杠杆产品，其中包括对比特币、以太坊和索拉纳提供3倍多头和空头敞口的ETF。尽管REX-Osprey的重心仍在于质押和多元化的山寨币投资，但更广泛的市场正在涌现针对不同风险偏好的多样化产品。

总体而言，这一趋势与机构投资者对受监管加密货币访问日益增长的需求相吻合，同时也反映了监管机构对基于质押结构的持续关注与审查。