Curve DAO 的收益基础协议：比特币收益生成和代币经济协调的新时代

2025-09-26 03:31 loading...

币圈网报道：

DeFi 领域长期以来一直在努力应对实现

比特币持有者能够在不牺牲资产波动性风险的情况下获得可观的收益。Curve DAO 最近批准了由 Curve 创始人 Michael Egorov 牵头的 Yield Basis 协议，这标志着朝着解决这一问题迈出了关键一步。通过利用创新的自动化市场制造商（AMM）设计和协调整个生态系统激励机制的代币经济结构，Yield Basis 旨在重新定义比特币的收益生成以太坊同时深化 Curve 原生稳定币 crvUSD 的实用性。

AMM 设计创新：消除比特币流动性的无常损失

传统基于 AMM 的比特币衍生品流动性池通常会使提供商面临价格波动带来的无常损失。Yield Basis 通过引入一种专为比特币量身定制的全新 AMM 架构来解决这个问题，该架构可以动态调整激励措施，从而最大限度地降低此类风险。根据一份报告Cointelegraph该协议分阶段推出，将推出三个以比特币为中心的池——WBTC、cbBTC 和 tBTC——每个池的上限为 1000 万美元，由 crvUSD 的 6000 万美元信用额度提供资金Curve DAO 支持新协议的 6000 万美元 crvUSD 信贷[1]这种结构允许流动性提供者赚取收益，而无需承受比特币价格波动的全部冲击，这是吸引机构和散户资本的关键创新。

该协议的设计还包含六次已完成的审计和第七次正在进行的审计，以解决 DAO 成员对运营风险的担忧Curve DAO 支持新协议的 6000 万美元 crvUSD 信贷[1]Egorov 强调，由 Curve 的紧急 DAO 多重签名控制的紧急停止机制进一步降低了潜在的漏洞。这些保障措施对于维护 Curve 稳定币储备协议的信任至关重要，因为该协议处理着 Curve 相当一部分的稳定币储备。

代币经济协调：衔接收益和 ve凯迪拉克激励

Yield Basis 的一个突出特点是其代币经济学与 Curve 现有的治理代币保持一致，

CRV 该协议将把 35% 至 65% 的收益分配给 veCRV 持有者，将 Yield Basis 的成功与更广泛的 Curve 生态系统直接联系起来Yield Basis 获得 Curve DAO 压倒性投票批准……[3]。该机制不仅奖励长期 CRV 质押者，还会产生飞轮效应：Yield Basis 带来的更高收益可以激励更多 CRV 质押者，从而进一步保障网络安全。

鉴于 Curve 一直以来优先考虑代币持有者的激励机制，这种一致性尤其具有战略意义。正如EblockmediaYield Basis 的批准反映了将 crvUSD 整合到 DeFi 基础设施中的更广泛努力，这可能会增加整个生态系统的费用流和流动性Curve DAO 批准推出“收益基础”的提案[4]通过将比特币收益生成嵌入其稳定币框架中，Curve 定位于与新兴的比特币原生 DeFi 平台竞争，同时保留以太坊的可组合性优势。

战略意义：扩大 DeFi 收益边界

Yield Basis 的获批凸显了 Curve 主宰稳定币和比特币收益市场交汇点的雄心。DAO 提案的投票参与率超过 80%，并得到了 Convex 等主要治理机构的大力支持。Curve DAO 批准 Yield Basis 协议并开始分阶段发布[2]此举标志着一种以共识为导向的创新方式。然而，挑战依然存在。鉴于Egorov身兼Curve创始人和Yield Basis架构师的双重身份，批评人士对潜在的利益冲突表示担忧。即便如此，该协议透明的审计流程和紧急治理控制措施旨在降低这些风险。Curve DAO 支持新协议的 6000 万美元 crvUSD 信贷[1].

从投资角度来看，Yield Basis 可能会催生新一波资本涌入 Curve 生态系统。该协议为比特币持有者提供了一种无需将资产锁定在传统质押或借贷模式中即可赚取收益的方式，从而触及了一个价值 1.3 万亿美元的市场。Curve DAO 批准推出“收益基础”的提案[4]如果成功，这可能会推动对 crvUSD 和 CRV 的需求增加，从而巩固 Curve 作为跨链 DeFi 基石的地位。

结论：对比特币 DeFi 未来的精心押注

Curve DAO 对 Yield Basis 的支持，体现了其对比特币收益生成未来发展的深思熟虑。该协议将先进的 AMM 设计与协调利益相关者的代币经济激励机制相结合，填补了 DeFi 领域的一个关键空白。尽管市场波动和监管审查等风险依然存在，但该项目强大的治理框架和审计跟踪为其增长奠定了坚实的基础。对于投资者而言，这一举措凸显了 Curve 灵活适应市场需求的能力，以及其在比特币收益市场中占据重要份额的潜力——随着机构采用的加速，这一市场空间预计将进一步扩大。