21Shares 现货狗狗币 ETF（TDOG）在 DTCC 注册：SEC 监管障碍仍需克服

2025-09-23 12:17 loading...

近日，21Shares 推出的现货狗狗币 ETF（交易代码：TDOG）在美国存管信托及清算公司（DTCC）数据库中成功注册，标志着其监管与运营流程迈出了重要一步。尽管该注册并不代表美国证券交易委员会（SEC）已给予最终批准，但它是 TDOG 在纳斯达克等主要交易所上市交易的关键程序性里程碑。

DTCC 的注册确保了该基金的基础设施能够与美国市场的结算系统保持一致，为券商在 SEC 清除所有监管障碍后协助交易铺平道路。该 ETF 将直接持有狗狗币（DOGE），并跟踪其市场价格，资产由 Coinbase Custody Trust 托管，这也是其提交给 SEC 文件中的核心亮点之一。

这一进展是在 21Shares 于 2025 年 4 月向 SEC 提交 S-1 注册文件之后进行的，随后纳斯达克提议根据商品信托规则将该基金上市。这些步骤构成了获得监管部门批准的正式路径，但 SEC 的最终决定尚未出炉。彭博社分析师 Eric Balchunas 指出，TDOG 股票代码的出现引发了交易员的广泛讨论，尤其是在社交媒体平台上。

然而，市场对 DTCC 注册的反应却呈现出分化趋势。狗狗币价格一度下跌约 4%，至 0.2405 美元，而其 24 小时交易量飙升 98%，达到 49 亿美元，显示出该币种在投机活动中的高波动性。

DTCC 注册是加密货币 ETF 发展浪潮的一部分。目前，SEC 正在审查超过 90 份加密 ETF 申请，其中包括以太坊、索拉纳和 XRP 等主流代币相关产品。值得注意的是，首只美国现货狗狗币 ETF（DOJE）已于 2025 年 9 月推出，而 21Shares 的 TDOG 是正在筹备中的多只狗狗币 ETF 之一。

该基金的设计结构类似于比特币和以太坊 ETF，旨在为机构和散户投资者提供一条无需直接持有狗狗币即可参与投资的合规路径。这符合近年来加密货币投资需求的增长趋势。截至 2025 年底，ETF 管理的总净资产预计将达到 1500 亿美元。

然而，监管透明度仍是影响 TDOG 上市时间表的核心因素。SEC 已延长加密货币 ETF 的审核期，预计 21Shares 的申请将在 2026 年 1 月前做出最终决定。若获得批准，TDOG 将加入近期吸引大量机构资本的加密货币 ETF 浪潮。例如，Grayscale 的 CoinDesk Crypto 5 ETF（GDLC）以及以太坊 ETF 在获批后已累计吸引了数十亿美元的资产。

不过，21Shares 的狗狗币 ETF 面临的独特挑战在于，SEC 必须权衡其与模因币相关的波动性和托管风险。这种类型的 ETF 若能成功获批，将为模因币市场注入更多制度化动力。

投资者应密切关注关键进展，包括 SEC 对纳斯达克上市提案的回应，以及任何注册生效日期的更新。需要强调的是，DTCC 注册本身并不保证获得监管批准，但它表明该基金已做好运营准备。与此同时，21Shares 也正积极与市场参与者合作推广 TDOG，突出其将狗狗币投资制度化的潜力。

尽管如此，市场参与者仍保持谨慎态度。分析师指出，该 ETF 的成功不仅取决于更广泛的监管环境变化，还依赖于投资者对模因币整体情绪的转变。