比特币机构化浪潮：长期价格稳定与增长潜力的催化剂

2025-09-16 18:17 loading...

摘要投资者对以太坊交易所交易产品的兴趣已急剧转向对贝莱德有利。币圈网报道：

比特币从早期的小众数字实验逐步发展为主流金融资产，其背后是由机构需求的显著转变所推动的。过去一年中，这一加密货币获得了注册投资顾问（RIA）、对冲基金、养老基金以及企业财务部门的高度关注，重塑了其波动性特征，并巩固了其作为合法投资组合成分的地位。这种变化并非单纯的投机行为，而是由现货ETF等结构性产品引领的投资范式转型。

比特币

机构投资崛起：开启新时代

2024至2025年间，比特币的机构采用率迎来爆发式增长。仅现货比特币ETF就吸引了超过1430亿美元的管理资产（AUM）。这些基金于2024年1月获得美国证券交易委员会批准，为机构投资者提供了通过传统渠道配置比特币的机会，无需面对加密原生基础设施的复杂性。截至2025年8月，机构持有的比特币总量同比增长48.8%，达到186万BTC，其中59%的机构投资者将其投资组合的至少10%分配给数字资产。这标志着比特币逐渐被接受为类似于黄金或股票的战略储备资产。

控制波动性：制度化的稳定效应

长期以来，比特币的历史波动性一直是其主流应用的主要障碍。然而，随着机构参与度的提升，这种波动性得到了显著缓解。比特币的30天滚动波动率已从前几个周期的100%以上下降至2025年的35%左右，接近黄金和标准普尔500指数的波动水平。与历史平均水平相比，其年化波动率下降了75%，2024年的平均波动率为35.5%，而标准普尔500指数的波动率为7.9%。这种改善主要归因于机构投资者的长期持有策略，他们更注重资本保全和投资组合多样化，而非短期投机。

此外，企业财务部门目前通过ETF和托管解决方案持有超过96.5万枚BTC（占总供应量的5%），这进一步减少了流通供应量并增强了需求底线，从而有效降低了价格波动。

主流资产分类：比特币与传统市场的融合

机构对比特币的广泛采用也重新定义了其资产分类。它不再被视为单纯的投机工具，而是越来越多地被认为是“数字黄金”，以及对抗通胀和宏观经济不确定性的有效对冲手段。这一点在相关性模式中尤为明显：尽管在2024年宏观经济事件期间，比特币与标准普尔500指数的相关性曾达到0.87的峰值，但在加密货币特定事件期间，该相关性仍接近于零，保留了其独特的风险回报特性。这种双重属性——在系统性冲击期间与传统资产保持一致，同时在加密货币驱动的周期中展现独立性——使比特币成为一种多功能的投资组合多元化工具。

与此同时，像微策略这样的比特币重仓公司被纳入纳斯达克100指数，形成了一个正向反馈循环。指数跟踪基金因此间接暴露于比特币敞口，进一步将比特币嵌入传统金融市场。