矿工持有比特币导致比特币稀缺性激增——但警告信号出现

2025-09-16 08:31 loading...

币圈网报道：

关键要点

大买家在币安平台上增持比特币，而矿工持仓指数则下跌了44%。这意味着矿工减少了资金流出，最终也意味着抛售压力有所降低。

NVT比率跃升29%，至50.5，暗示估值过高。尽管交易所流出资金2850万美元，但不断上升的NVT警告称，网络活动量可能无法支撑价格上涨。

比特币[BTC]币安稀缺指数在 9 月中旬出现飙升，这是自 6 月份以来的首次飙升，表明随着大买家的积累，供应趋紧。

这种峰值经常凸显攻击性鲸鱼活动，要么通过减少卖单，要么通过从交易所大量提款。

从历史上看，此类走势往往先于大幅反弹，但可持续性取决于持续的资金流入。

当前的飙升引发了人们对比特币是否能够保持上涨势头的质疑，尤其是考虑到过去的飙升既导致比特币快速上涨，也导致比特币大幅回调。

矿工持仓指数（MPI）在过去 24 小时内下降了 44% 以上，反映出矿工流出量急剧减少。

从上下文来看，这表明矿工越来越多地持有比特币，而不是将其发送到交易所——这种趋势通常与对未来价格升值的信心有关。

然而，仅靠矿工的克制并不能保证价格上涨，因为更广泛的流动性和估值指标必须保持一致。

截至发稿时，网络价值与交易量 (NVT) 比率攀升近 29%——达到较高水平，表明相对于交易量而言估值过高。

较高的 NVT 通常表示价格增长速度超过网络活动速度，从而引发对潜在估值过高的警惕。

这种对比表明，尽管稀缺性和矿工行为反映了看涨趋势，但这背后是交易支撑，而这种支撑可能不足以支撑大幅的价格上涨。

截至发稿时，比特币现货交易流出量约为 2850 万美元，这与提款大于流入的普遍模式相一致。

持续的资金流出往往凸显了积累行为，因为投资者将持有的资产从交易所转移到长期存储中。

这一举措减少了可用的流动性，如果需求持续存在，可能会推高价格。然而，这些资金流出的规模一直在波动，这为价格上涨势头的减弱留下了可能性。

稀缺指数飙升、矿工流出量下降以及提款量稳定表明，供应紧缩继续支撑价格上涨。

话虽如此，NVT 比率的急剧上升标志着估值风险。

比特币既面临支撑信号，又面临过度扩张的状况，市场处于关键时刻。

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