后瓦西里时代的卡尔达诺战略定位：比特币 DeFi 能否重振 ADA 的价值主张？

2025-09-13 23:01 loading...

币圈网报道：

卡尔达诺的后 Vasil 硬分叉时代既充满了技术上的希望，也面临着严峻的现实。Vasil 升级于 2022 年 9 月启动，引入了参考输入、内联基准和扩散流水线等关键功能，旨在增强可扩展性和智能合约效率。卡尔达诺今日价格、ADA 兑美元实时价格、市值及图表[2]然而，截至 2025 年第三季度，该平台仅托管 59 个活跃的去中心化应用程序 (dApp)，远低于创始人 Charles Hoskinson 于 2022 年预测的“数千个”既然 Cardano 已死，下一个大热门是什么？（ADA……）[3]。这种雄心与执行之间的差距引发了人们的怀疑，但一种新的说法正在出现：卡尔达诺的转型目标是成为

比特币 DeFi 层。

瓦西尔硬分叉：雄心壮志的基础

Vasil 硬分叉是 Cardano 路线图的基石，旨在优化交易吞吐量并降低开发人员的成本卡尔达诺今日价格、ADA 兑美元实时价格、市值及图表[2]通过启用参考脚本和抵押输出，此次升级旨在简化复杂的智能合约并提高互操作性。然而，这些技术进步尚未转化为广泛的应用。截至2025年，Cardano的总锁定价值（TVL）为3.8亿美元，与以太坊的970亿美元和索拉纳的110亿美元相比相形见绌。既然 Cardano 已死，下一个大热门是什么？（ADA……）[3]. 每日去中心化交易所 (DEX) 交易量

Cardano 估值不到 300 万美元，而 Solana 估值超过 10 亿美元既然 Cardano 已死，下一个大热门是什么？（ADA……）[3]批评人士认为，该平台缺乏对 DeFi 增长至关重要的功能性稳定币和流动性既然 Cardano 已死，下一个大热门是什么？（ADA……）[3].

比特币 DeFi：战略支点

面对停滞不前的局面，卡尔达诺领导层已将重点转向比特币 DeFi。2025 年，枢机议定书标志着关键的一步，使比特币（BTC）能够在没有中心化托管机构的情况下用于 DeFi 应用Cardano 公布比特币 DeFi 重大整合[4]该协议利用 MuSig2 多重签名技术来保护包装的 UTXO，允许用户在 MinswapDEX 和 SundaeSwap 等平台上抵押 BTC，同时保留自我保管权Cardano 公布比特币 DeFi 重大整合[4]查尔斯·霍斯金森 (Charles Hoskinson) 将此视为“关键任务”路线图项目，并设想

ADA 作为比特币 DeFi 的“收益层”，提供超越比特币传统价值存储功能的质押和实用功能Cardano创始人公布2025年比特币DeFi路线图[5].

潜力巨大：比特币2万亿美元的流动性池可能为Cardano生态系统注入新的活力。Hoskinson甚至预测，受此次整合的推动，ADA的价格可能会随着时间的推移飙升100倍甚至1000倍。Cardano创始人公布2025年比特币DeFi路线图[5]然而，挑战依然存在。该平台的链上治理由 2025 年 1 月的 Plomin 硬分叉实现，但尚未解决延迟等关键瓶颈

Chainlink 集成和有限的稳定币支持既然 Cardano 已死，下一个大热门是什么？（ADA……）[3].

市场现实和投资者情绪

ADA 在 2025 年第三季度的价格表现反映出好坏参半的信号。尽管该代币呈现温和上涨趋势，支撑位在 0.859 美元左右，但仍低于 0.865 美元——这是突破长期看跌模式的关键门槛。既然 Cardano 已死，下一个大热门是什么？（ADA……）[3]ADA 的未平仓合约量也相对于

Solana 和以太坊，表明机构需求疲软既然 Cardano 已死，下一个大热门是什么？（ADA……）[3]。然而，支持者强调 Cardano 节能的 Ouroboros 权益证明协议及其分层架构是其长期优势卡尔达诺（ADA）：它是什么以及它与比特币有何不同[6].

Cardinal 协议的成功可能会改变游戏规则。通过使比特币能够与 Cardano 的智能合约交互，该平台可以吸引混合用户群——寻求 DeFi 收益的比特币极端主义者和利用比特币流动性的 Cardano 开发者。然而，这取决于执行力。正如一位分析师指出的那样：“Cardano 的比特币 DeFi 愿景令人信服，但它需要证明自己能够提供实用且用户友好的工具，才能与以太坊成熟的生态系统竞争。”Cardano 公布比特币 DeFi 重大整合[4].

风险与未来之路

Cardano 的战略转型并非没有风险。该平台的定位危机——夹在学术严谨性和市场需求之间——引发了内部争论，并导致里程碑式的进展被推迟。既然 Cardano 已死，下一个大热门是什么？（ADA……）[3]Solana 和以太坊等竞争对手继续主导 TVL 和 dApp 指标，而 Remittix 等山寨币在跨境支付等利基用例中越来越受欢迎比特币 DeFi 登陆 Cardano，专家预测 ADA 价格将在 2025 年突破 5 美元[1]此外，比特币与 DeFi 的融合仍处于起步阶段，包装的 BTC 和跨链桥的监管不确定性依然存在。

Cardano 要想成功，必须解决流动性缺口问题并加速合作伙伴关系。Midnight Network 专注于隐私的 DeFi 工具和合作伙伴链的扩展可以补充比特币的 DeFi 工作，但这些项目仍处于早期阶段。卡尔达诺（ADA）：它是什么以及它与比特币有何不同[6]同时，伏尔泰时代的链上治理模式虽然具有创新性，但也需要 ADA 持有者积极参与塑造网络的未来——这本身就是一个挑战。

结论：精心计算的赌注

Cardano 的后瓦西尔时代被定义为一场高风险的赌博：利用比特币的主导地位重振其 DeFi 雄心。技术基础已然成熟，但执行力才是决定成败的关键。对于投资者而言，值得关注的关键指标包括 Cardinal 协议发布后的总锁定价值 (TVL) 增长、ADA 对比特币 DeFi 里程碑事件的价格反应，以及流动性瓶颈的解决。虽然风险巨大，但潜在的回报——获得比特币的流动性以及重新定义的 ADA 价值主张——或许值得进行长期谨慎的投资。

正如霍斯金森本人所承认的：“卡尔达诺并未消亡——它正在进化。问题在于，在竞争对手将其远远甩在身后之前，社区能否团结一致，共同支持这一新愿景。”既然 Cardano 已死，下一个大热门是什么？（ADA……）[3].