2025 年必看的十大比特币挖矿股票有哪些？一文汇总

2025-09-13 20:59 loading...

目录比特币挖矿公司是什么以及它们如何运作？为何2025 年比特币挖矿股票值得您关注2025年十大比特币挖矿股票投资1. MARA Holdings (NASDAQ: MARA)2. Riot Platforms (NASDAQ: RIOT)3. CleanSpark (NASDAQ: CLSK)4. Core Scientific (NASDAQ: CORZ)5. Iren Limited (NASDAQ: IREN)6. Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR)7. Hut 8 Mining (NASDAQ: HUT)8. TeraWulf (NASDAQ: WULF)9. Cipher Mining (NASDAQ: CIFR)10. Phoenix Group (ADX: PHX)将比特币挖矿股票添加到您的投资组合之前应考虑的关键因素总结：投资者展望

截至2025 年8 月，比特币挖矿股票正成为焦点，这是受比特币突破123,000 美元的历史新高，以及预测在未来周期中将达到145,000 美元至225,000 美元的推动。公开交易的矿商总计持有超过108,763 枚比特币，价值132.8 亿美元，占比特币总供应量的0.52%。一些分析师甚至更加乐观，Stock-to-Flow 模型创建者PlanB 预测比特币最终可能达到100 万美元，这突显了在不断上涨的市场中挖矿股票所提供的长期杠杆作用。

2025 年7 月15 日，当比特币价格飙升至历史新高时，这些股票表现出色：Marathon Digital 上涨近10%，CleanSpark 上涨7.5%，而Riot Platforms 和Core Scientific 等同行在单个交易时段内上涨4-5%。随着机构投资者将挖矿股票视为比特币曝险的高Beta 替代品，该行业的动能已不容忽视。随着比特币主导地位保持在56% 以上，机构投资者越来越将挖矿股票视为比特币曝险的高Beta 替代品，这使得该行业的动能比以往任何时候都更难以忽视。

本文探讨了领先的公开交易比特币挖矿公司，重点介绍了它们的营运优势、扩张策略，以及它们如何适应人工智慧整合和再生能源等新兴趋势。

比特币挖矿公司是什么以及它们如何运作？

比特币挖矿公司是经营大型设施的企业，这些设施专门用于验证比特币网路上的交易并保护区块链。这个过程称为工作量证明（PoW），涉及使用称为ASIC 矿机的专业硬体来解决复杂的数学问题。第一个解决区块的矿工将获得固定的区块奖励（以BTC 形式）以及交易手续费。

虽然早期的比特币挖矿可以在个人电脑上进行，但今天的竞争需要工业规模的设置，具有以每秒艾哈希（EH/s）衡量的巨大计算能力。这些公司通常会：

1. 在电力廉价且可靠的地区建造或租赁资料中心。

2. 部署数千台ASIC 矿机，通常使用先进的空气或浸入式系统进行冷却。

3. 透过客制化韧体、能源套利和再生能源采购来优化营运。

4. 透过持有挖出的比特币或策略性出售以支付营运费用来管理金库。

许多领先的矿商也透过以下方式使其收入来源多样化：

• 为其他矿商提供托管服务。

• 出租计算能力用于人工智慧、云端或高效能计算（HPC）工作负载。

• 扩展到再生能源专案，以降低成本并改善ESG 形象。

本质上，比特币挖矿公司充当比特币网路的骨干，同时作为高资本、高效率的工业企业运作。

为何2025 年比特币挖矿股票值得您关注

比特币挖矿股票不仅仅是对加密货币市场的押注，它们还是比特币长期采用和网路增长的杠杆代理。截至2025 年8 月，公开交易的比特币矿商总市值为554.2 亿美元，每日增长0.54%，交易量为4.3425 亿美元。这些公司结合了区块链基础设施、先进的ASIC 硬体和策略性资本配置，以实现回报最大化。随着比特币触及历史新高(ATH) 超过123,000 美元且机构需求加速，比特币矿商已准备好获得超额收益，同时将业务多元化至人工智慧(AI) 和再生能源基础设施等高利润领域。

1. 比特币看涨动态：比特币在2025年飙升突破123,500美元，已使每个区块的矿工平均收入超过250,000美元，而2023年底约为150,000美元。公开上市的矿业公司，如Marathon Digital 和Riot Platforms，凭借下一代ASIC 的效率，现在正以较低的盈亏平衡成本产生创纪录的每月比特币产量，且算力容量超过10 EH/s。

2. 策略性多元化：为应对2024年4月减半导致的50%区块奖励削减，几家矿业公司已将业务多元化，不再仅限于比特币。 Hut 8 和Bitfarms 增加了AI运算租赁业务，CleanSpark 正在扩展数据中心主机托管服务，而Cipher Mining 则投资于电表后可再生能源项目，以降低电力成本并创造并行收入流。

过去三个月比特币算力变化| 资料来源：BitcoinMiningStock

3. 资本市场信心：行业领导者积极利用资本市场。 Marathon Digital 在2025年初透过零息可转换票据筹集了7.5亿美元，Riot Platforms 获得了5亿美元的类似融资，而CleanSpark 则发行了3亿美元的股权以增加比特币储备。这笔资金使他们能够应对市场波动，并在机会出现时收购不良资产。

4. 监管利好：随着美国众议院金融服务委员会推进支持采矿业的法案，以及美国证券交易委员会于2025年1月批准多个现货比特币ETF，矿业股正受益于机构资金的重新流入。该行业的总市值现已超过250亿美元，分析师覆盖率增加，并被纳入加密货币股票ETF。

2025年十大比特币挖矿股票投资

比特币挖矿股票热度图| 资料来源：BitcoinMiningStock

以下公开上市的比特币挖矿公司在规模、技术和策略性多元化方面引领行业。它们结合了高算力容量、强大的比特币储备，并扩展到AI运算和可再生能源基础设施等相邻领域，将它们定位为2025年比特币牛市的主要受益者。

1. MARA Holdings (NASDAQ: MARA)

MARA Holdings，前身为Marathon Digital Holdings，是全球最大的公开上市比特币矿商之一，截至2025年7月31日，已安装算力达到30.6 EH/s，并拥有50,639枚比特币储备。该公司成立于2010年，总部设在佛罗里达州劳德代尔堡，专注于比特币挖矿，在德克萨斯州、内布拉斯加州和北达科他州营运大型数据中心。其策略传统上是「挖矿并持有」比特币，尽管它偶尔会出售一小部分产量，例如2023年9月至10月出售的1,700枚比特币，以支付营运开支和资助增长计画。

该公司的增长得益于经验丰富的领导团队，Fred Thiel 自2021年起担任董事长兼执行长，并与一支经验丰富的执行团队共同管理营运、增长策略和技术创新。 2025年，MARA 开始扩展到AI驱动的高效能运算（HPC），以将多余的电力容量货币化并实现比特币以外的多元化。超过200兆瓦的基础设施项目旨在维持减半后的盈利能力，而超过80亿美元的市值和较低的债务比率提供了财务灵活性。 MARA 不断增长的比特币储备，从2024年9月的25,945枚比特币增至2025年中期的超过50,000枚比特币，证明了其营运效率和利用比特币看涨市场动态的能力。

2. Riot Platforms (NASDAQ: RIOT)

Riot Platforms, Inc. (NASDAQ: RIOT) 是北美最大的公开上市比特币挖矿和数位基础设施公司之一，截至2025年7月31日，拥有19,287枚比特币储备。 Riot 总部设在科罗拉多州卡斯尔罗克，透过德克萨斯州和肯塔基州的设施，以35.5 EH/s 的已部署算力运行，并得到电气工程和制造领域垂直整合营运的支持。其旗舰德克萨斯州罗克代尔设施仍然是该大陆容量最大的比特币挖矿场，而德克萨斯州科西卡纳的扩建项目占地858英亩，可提供1.0吉瓦的可用电力。

仅在2025 年7 月，Riot 生产了484 枚BTC，其综合电力成本仅为28 美元/MWh（2.8 美分/kWh），为行业最低之一，同时通过ERCOT 电网平衡和需求响应计划产生了1,390 万美元的总电力信用。该公司保持21.2 J/TH 的强大机队效率，反映了ASIC 部署的持续优化。

2025 年，Riot 策略性地暂停了Corsicana 扩建的部分工程，转而发展人工智慧(AI) 和高效能运算(HPC) 托管服务，以满足对AI 运算基础设施快速增长的需求。这种多元化利用了其长期、固定费率的电力合约，使公司能够同时从比特币挖矿和新兴的HPC 工作负载中获利。

3. CleanSpark (NASDAQ: CLSK)

CleanSpark Inc. (NASDAQ: CLSK) 是一家领先的美国比特币矿企，于2025 年6 月达到了创纪录的50 EH/s 营运算力，成为第一家完全使用美国基础设施实现这一里程碑的上市公司。该公司目前控制着全球比特币网路算力的约5.8%，主要由低碳和可再生能源提供动力。截至2025 年6 月30 日，CleanSpark 财库中持有12,703 枚BTC，价值约14.8 亿美元，使其成为全球第九大比特币上市公司持有者。

在2025 财年第三季度（4 月至6 月），CleanSpark 公布了有史以来最赚钱的一个季度，收入为1.986 亿美元（同比增长91%），净收入为2.574 亿美元，而去年同期则亏损2.362 亿美元。该公司的营运模式从每月比特币产量中支付所有费用，避免了股权融资带来的稀释，同时稳步扩大其BTC 储备。

CleanSpark 的增长得益于策略性的机队扩张，包括收购超过100,000 台下一代ASIC 矿机，以及提高吞吐量和获利能力的营运效率提升。该公司市值约为45 亿美元，同时也在探索可再生能源驱动的AI 和高效能运算(HPC) 托管服务，旨在多元化收入来源，同时保持在可持续比特币挖矿领域的领先地位。

4. Core Scientific (NASDAQ: CORZ)

Core Scientific (NASDAQ: CORZ) 是北美最大的比特币挖矿和高效能运算(HPC) 基础设施提供商之一，拥有超过20 EH/s 的自有挖矿容量和1.2 GW 的资料中心基础设施。自2023 年摆脱破产保护后，该公司已将其业务扩展到加密货币之外，为OpenAI 和Microsoft 等客户托管AI 工作负载。这种对BTC 挖矿和AI/HPC 的双重曝险使其拥有多元化的收入模式，并使其能够利用比特币价格周期和对AI 运算不断增长的需求。

2025 年7 月，Core Scientific 同意CoreWeave 以90 亿美元的全股票收购，较其公告前的股价溢价66%。该交易将把其基础设施整合到CoreWeave 的AI 营运中，并取消之前达成的100 亿美元托管协议。然而，该提案遭到最大活跃股东Two Seas Capital（持有6.3% 股份）的反对，后者认为该报价低估了该公司，并使投资者面临CoreWeave 股票波动的风险。在过去一年中，其股价上涨了46.7%，反映了投资者对其增长前景的信心，无论交易结果如何。

5. Iren Limited (NASDAQ: IREN)

Iren Limited (NASDAQ: IREN)，前身为Iris Energy，是一家位于雪梨的比特币矿企和可再生能源资料中心营运商，由Will 和Daniel Roberts 兄弟于2018 年创立。该公司完全依靠可再生能源（主要为水力发电）营运，并迅速扩张，成为算力领先的挖矿公司。截至2025 年6 月30 日，IREN 达到了其目标的50 EH/s 容量，7 月份的平均实现算力为45.4 EH/s。当月，它生产了728 枚BTC，超过了Marathon Digital 的703 枚BTC，同时利用了其90% 以上的机队。 7 月份也创下了月度收入8,600 万美元的纪录，硬体利润为6,600 万美元，这得益于强劲的比特币挖矿经济效益。

虽然挖矿仍然是其核心业务，但IREN 已策略性地多元化发展为AI 优化的高效能运算(HPC)。自2024 年底以来，该公司已投资于液冷NVIDIA H100 和H200 GPU 基础设施，使其AI 云端收入在2025 年第三季度环比增长33%。像Horizon One 和Sweetwater 这样的旗舰AI 资料中心专案反映了其向高利润运算服务的转型，仅在7 月份就录得230 万美元的AI 收入。这种双重收入模式以100% 可再生能源承诺为基础，将IREN 定位为顶级比特币矿企和快速增长的AI 市场的绿色基础设施提供商，从而减轻了对BTC 价格波动的曝险，同时开拓了新的增长垂直领域。

6. Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR)

Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR) 由Bitmain 共同创办人吴忌寒创立，是公开市场中扩张最快的比特币挖矿公司之一。截至2025 年6 月，其自有挖矿容量为16.5 EH/s，并设定了到2025 年10 月扩展到40 EH/s 的大胆目标。该公司在北美、挪威和不丹经营全球资料中心网路，提供专有挖矿和托管服务。 6 月份，Bitdeer 将自有挖矿比特币产量提高了4%，并部署了其内部SEALMINER ASIC，凸显了其通过低成本电力专案和专有晶片创新实现垂直整合的努力。

除了挖矿之外，Bitdeer 还在AI 云端运算领域进行大量投资，利用其全球基础设施和能源协议来托管机器学习和高效能运算工作负载。分析师最近在其2025 年第二季度财报电话会议（8 月18 日）前变得更加乐观，尽管收入和盈利面临逆风，但预计其每股盈余(EPS) 有望超出预期。该公司的长期预测目标是到2028 年实现16 亿美元的收入和2.25 亿美元的盈利，这意味着75% 的复合年增长率，尽管高研发和营运成本带来的利润压力仍然是主要风险。凭借强大的领导力、技术部署势头和多元化的业务模式，Bitdeer 仍然是比特币挖矿和AI 基础设施领域最具雄心和全球布局的公司之一。

7. Hut 8 Mining (NASDAQ: HUT)

Hut 8 Mining (NASDAQ: HUT) 已从一家纯粹的比特币矿企转型为一家垂直整合的能源和数位基础设施平台。截至2025 年6 月30 日，该公司管理着15 个站点的1,020 兆瓦能源容量，并拥有10,800 兆瓦的开发管线，其中3,100 兆瓦处于独家协议之下，并以AI 就绪的基础设施计画为核心。 2025 年第二季度收入同比增长17%，达到4,130 万美元，这得益于基础设施升级和有利市场条件带来的比特币挖矿收入增加1,640 万美元。由于与American Bitcoin 和Bitmain 达成策略协议，其近90% 的能源容量现在都签订了一年或更长时间的合约，较2024 年第二季度的不到30% 大幅增长。

该公司的「电力优先」策略优先考虑长期、合约收入，同时实现AI 和HPC 工作负载的可扩展增长。其多数股权子公司American Bitcoin Corp. 目前贡献了10.2 EH/s 的挖矿容量，并有可能扩展到50 EH/s。 Hut 8 还将其信贷额度扩大到1.3 亿美元，并获得了有利条款，执行了创新的比特币担保融资结构，并在一年多一点的时间内将机构持股从12% 增长到55%。再加上10,667 枚BTC 的财库和分拆其托管和资料服务业务的计划，Hut 8 将自己定位为比特币挖矿领域的领导者和下一代AI 驱动数位基础设施的主要参与者。

8. TeraWulf (NASDAQ: WULF)

TeraWulf 超过90% 的能源来自零碳电力，包括核能和水力发电，这使其能够实现低成本营运，并符合ESG 导向投资者的优先事项。 2025 年第二季度，该公司报告收入为8,200 万美元，这得益于更高的哈希运算服务，并将其位于纽约Lake Mariner 设施的容量扩大到五栋建筑，总计245 兆瓦。最近对Beowulf Electricity & Data LLC 的收购将发电整合到其营运中，进一步提高了效率和成本控制。

该公司的WULF Compute 部门正在引领多元化发展，进入高效能运算(HPC) 托管、主机代管和基于GPU 的工作负载。凭借90% 以上的可再生能源采购、可扩展的基础设施，以及在Mariner 湖扩展HPC 托管的积极计划，TeraWulf 将自己定位为具有竞争力的比特币矿商和可持续的人工智慧基础设施供应商，目标是能源成本和碳足迹是关键因素的高密度运算市场。

9. Cipher Mining (NASDAQ: CIFR)

Cipher Mining 在2025 年7 月底的营运算力达到20.4 EH/s，生产约214 枚比特币，并在出售约52 枚比特币用于库存管理后，持有约1,219 枚比特币储备。该公司的Black Pearl Phase I 站点（计划300 兆瓦中的150 兆瓦）提前开始对产量做出有意义的贡献，目前约占每月产量的24%。凭借两份已完全资助的最新一代矿机订单，Cipher 预计到2025 年第三季度将自挖矿能力提升至约23.5 EH/s。

除了挖矿规模，Cipher 还透过Black Pearl Phase II 的战略基础设施设计，为未来的高效能运算(HPC) 需求做好准备，允许快速转换用于人工智慧运算或继续比特币挖矿。凭借2.6 GW 的专案储备、透过可转换票据筹集的1.725 亿美元，以及对工业比特币挖矿和HPC 托管的双重关注，Cipher 旨在实现近期减半后的盈利能力和长期数据中心市场增长。

10. Phoenix Group (ADX: PHX)

Phoenix Group 是中东和北非地区最大的比特币矿商，也是全球前10 大矿商之一，在阿联酋、美国、加拿大、阿曼和衣索比亚营运超过500 兆瓦的容量，其中包括该地区最大的矿场。 2025 年第二季度，该公司实现收入2,900 万美元，以31% 的毛利率挖出336 枚比特币，并将能源成本降低14%，巩固了其作为行业最高效矿商之一的地位。它拥有超过1.5 亿美元的数字资产储备，514 枚比特币和超过630,000 枚SOL，使其成为首家将此类储备正式化的ADX 上市公司。

该公司的战略演变现已从挖矿扩展到人工智慧和高效能运算(HPC)。 Phoenix 的目标是到2027 年建立1 GW 的混合基础设施，正在改造美国设施并在全球寻找站点，以抓住对运算能力激增的需求。在IHC 生态系统的支持下，几乎没有债务，仅有1,600 万美元的义务，并得到强大的政府和机构关系支持，Phoenix 结合了规模、财务弹性和多元化。 HC Wainwright & Co. 重申了「买入」评级，目标价为3.00 迪拉姆，比其8 月初的价格高出100% 以上，这反映了投资者对其扩张战略和长期增长前景的信心。

将比特币挖矿股票添加到您的投资组合之前应考虑的关键因素

在投资比特币挖矿公司之前，权衡可能显著影响其表现的独特风险和市场动态至关重要。

• 高波动性– 比特币挖矿股票的波动幅度通常比比特币本身更大，放大收益和损失。谨慎的入场时机和严格的风险管理至关重要。

• 营运成本压力– 不断上涨的电价、硬体升级和减半事件会降低挖矿盈利能力并压缩利润。

• 基础设施竞争– 人工智慧和高效能运算(HPC) 数据中心争夺相同的电源和电网容量，这可能会限制矿商的扩展能力。

• 监管不确定性– 不断变化的全球和地方加密货币法规可能会影响许可、税收和整体营运可行性。

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总结：投资者展望

比特币持续的牛市周期和透过ETF 越来越多的机构采用，可能为精选的比特币挖矿股票创造有利条件，特别是那些正在扩展到人工智慧、可再生能源和战略财库管理的股票。

然而，挖矿股票仍然对比特币价格波动、能源市场变化和监管发展高度敏感。一种平衡的方法，专注于具有高效营运、强大资产负债表和适应性增长战略的公司，有助于管理这些风险，同时为潜在的上涨做好准备。

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