美联储降息希望与滞胀担忧相冲突，加密货币专家仍看好比特币前景

2025-09-12 13:01 loading...

币圈网报道：

周四公布的关键经济数据显示，美国经济可能正处于滞胀的边缘，即经济增长缓慢、劳动力市场疲软和物价上涨的复杂局面。

尽管存在这些担忧，加密货币市场参与者仍然保持乐观，他们将重点放在预期的美联储降息和传统市场发出的信号上，以推动加密货币估值上升。

加密货币咨询平台 Forgd 的创始人 Shane Molidor 告诉 CoinDesk：“本轮市场周期的根本驱动力是货币政策的顺风，尽管存在滞胀风险，但这一顺风依然有效。比特币以及更广泛的加密货币正在吸收资本，以对冲法定货币稀释和长期财政不稳定的风险。它们并非像我们在过去周期中看到的那样，仅仅是一种风险押注。”

周四公布的数据显示，8月份消费者价格环比上涨0.4%，推动年化通胀率升至2.9%，为1月份以来的最高水平，高于7月份的2.7%。与此同时，上周首次申请失业救济金的人数激增，达到四年来的最高水平。本周初，美国劳工统计局宣布，对截至2025年3月的年度新增就业岗位数据进行了创纪录的下调。

尽管存在所谓的滞胀数据，标准普尔 500 指数仍创下历史新高，而美元指数下跌 0.5% 至 97.50，因为交易员关注的是预期的美联储降息，而不再关注通胀担忧。

比特币比特币 $115,359.25市值领先的加密货币 BTC 短暂突破 116,000 美元，延续了近期看涨的技术突破。截至撰写本文时，BTC 交易价格为 115,244 美元。诸如 Solans 的 SOL 等山寨币（SOL），关联（关联）, 狗狗币狗狗币 $0.261524 小时内涨幅较大。

交易员普遍预计美联储将于9月17日降息25个基点至4%，并预计年底前还将进一步降息。尽管周四公布的经济数据令人失望，但这一预期基本保持不变，表明市场仍然相信美联储将优先支持劳动力市场，而不再考虑通胀持续高企的担忧。

加密货币做市商Auros的董事总经理Le Shi提出了一个有趣的观点：Magnificent 7币——以其市场主导地位和强劲增长潜力而闻名的大型科技股——似乎相对不受滞胀担忧的影响。Magnificent 7币的持续走强，表明这些币种已计划投入数十亿美元的资本支出和研发资金。（研发）在人工智能方面的支出可能会刺激加密货币牛市情绪。

“由于滞胀是当前牛市的隐患，Mag 7指数和标普493指数近期已显著脱钩。因此，人工智能主题——可以说是本轮牛市迄今为止最大的主题——似乎因此更能抵御滞胀担忧，”史补充道。

Monarq Asset Management 定向基金首席投资官 Sam Gaer 表示，加密货币市场的风险回报率仍然具有吸引力。

在消费者物价指数和劳动力数据未带来任何冲击或负面意外后，交易员似乎对下周降息‘完全放心’。鉴于这些数据的发布——以及昨日公布的弱于预期的PPI数据——我们认为风险/回报比率继续偏向上行。

盖尔解释说，在潜在的滞胀情景下，美联储可能被迫将价格稳定置于就业之上，并加息，这可能导致暂时的避险情绪，或引发对增长型和流动性敏感型资产（如股票和加密货币）的抛售。然而，这只会强化加密货币的长期牛市论调。

盖尔表示：“然而，从中长期来看，这种动态将更广泛地加强比特币和加密货币的结构性牛市理由，因为投资者寻求稀缺的非主权资产来对冲持续的法定货币贬值。”他补充说，长期滞胀的可能性很低。

10x Research 创始人 Markus Thielen 表示，未来几个月通胀下降趋势可能会恢复。

“我们的通胀模型和领先指标显示通胀正在下降，这为风险资产提供了上涨空间。降息25个基点并进一步下调预期将安抚市场，而不是吓坏它们，并为今年年底的牛市行情奠定基础，”蒂伦告诉CoinDesk。

杰出的代币

随着比特币和其他主流加密货币创下历史新高，一些山寨币即将迎来大幅上涨。值得注意的是，人们对 Solana 的共识正在逐渐增强。（SOL）价格前景。

过去两周，我们看到对 SOL 的需求强劲。SOLBTC 的交易价格达到七个月以来的最高水平，并突破了 0.002 的心理关口，强劲的上涨势头从 8 月初延续至今。随着多个 SOL DAT 上线，资金自然流入 SOL，并已筹集超过 10 亿美元。（或被抚养）进入各种 SOL 车辆，”Gaer 解释道。

行业参与者青睐的其他代币包括 DeFi 协议 Ethena 的 ENA 代币及其合成美元 USDe，以及去中心化交易所 Hyperliquid 的 HYPE 代币。

Molidor 在解释 Hyperliquid 的 HYPE 代币的看涨理由时表示：“年轻投资者对缓慢的 7% 年化收益不感兴趣。相反，他们转向永续合约市场并使用杠杆交易，进行风险更高但上涨潜力更大的押注。Hyperliquid 正是为这类用户打造的：它无需许可，始终在线，并且越来越成为高 Beta 值投资的首选，尤其是在那些将波动性视为特性而非缺陷的年轻投资者中。”

他指出，随着美联储降息，Ethena 具有收益率优势，从而拉低了传统固定收益工具和美元等价物（如稳定币）的回报率。

可以将其想象成外汇市场上流行的收益率差异策略，当一个国家的债券收益率相对于其他国家的债券收益率上升时，该国的货币往往会走强，从而因更高的回报率而吸引资本流动。

他指出：“随着美联储降息，短期国库券收益率下降，像Circle这样的传统稳定币的盈利能力下降，而Ethena的代币化基差交易则变得更加有利可图。Ethena的稳定币收益率随着美联储利率下降而上升的情况非常罕见，这可能会使该代币在下一阶段的市场周期中更具吸引力。”

Auros 指出，CRO 与 SOL、BNB 和 HYPE 一样，是加密货币市场下一轮上涨期间需要关注的关键代币。

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