2023 年夏季的回响：比特币的波动性将飙升

2025-09-09 20:01 loading...

币圈网报道：

就像拉紧的弓弦突然释放出强大的能量一样，比特币比特币 $112,597.59似乎正在为 10 月份的剧烈价格波动积蓄能量，这与 2023 年的模式如出一辙。

加密货币市场最近表现平平，比特币价格在 11 万美元到 12 万美元之间波动。这削弱了市场对波动性的预期。例如，Volmex FInance 的 BVIV 指数（衡量 30 天隐含波动率）（四）的年化收益率已降至38%，扭转了8月底一度飙升至41%的势头。该指数似乎有望测试四周前触及的两年低点36%。

隐含波动率代表市场对未来波动率的预期。它源自期权定价，反映标的资产在一年内预期价格变动的一个标准差范围。追踪平价期权（自动取款机）随着时间的推移，IV 提供了对市场预期的标准化看法，其往往与实际波动性和更广泛的市场情绪保持一致。

IV 的最新趋势与 2023 年夏季的情况相似，当时 IV 从 50 左右急剧下跌至 35。在此期间，IV 一直处于压缩状态，直到 10 月，比特币触底至 25,000 美元左右，然后在年底反弹至约 46,000 美元，就在 2024 年初现货比特币 ETF 推出之前。

这种模式与波动率的均值回归特性相符。换句话说，波动率在长期低迷之后往往会上升，并在任一方向出现大幅波动后达到峰值。

最新的波动率压缩表明，市场低估了未来的价格波动。如果以历史为鉴，10月份可能再次成为拐点，届时比特币价格将大幅波动，波动率（IV）将出现飙升，可能利好。这是因为，从历史上看，第四季度是比特币表现最强劲的季度，平均涨幅约为85%。