摩根大通：比特币被低估，年底或反弹至12.6万美元

摘要 摩根大通预测 BTC 价格可能达到 12.6 万美元，并指出低波动性可能会吸引更多需� 。 币圈网报道：

关键要点

摩根大通分析师表示，BTC/黄金比率的波动率已降至历史最低点 2，这一“低估”水平可能将 BTC 推高至 12.6 万美元。

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比特币的[BTC]价格波动或波动性已显著下降，从 60% 以上降至 2025 年 30% 的历史低点。

8月份，比特币价格下跌11%，从12.4万美元上方跌落。尽管出现这种下跌，但它尚未在 110,000 美元的水平上显示出强劲支撑或决定性反弹。

以董事总经理尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁 (Nikolaos Panigirtzoglou) 为首的摩根大通分析师认为，这个价格“太低”，并认为当前 BTC 价格相对于黄金“被低估”。

比特币将回升至 126,000 美元？

分析人士表示，企业债券超过6%的强劲增持对抑制波动性发挥了巨大作用。

与黄金相比，比特币/黄金比率的波动率也已降至 2 的历史低点。分析师补充说，这意味着 BTC 在客户投资组合中消耗的风险资本是黄金的两倍。

分析师指出，比特币的较低波动性带来了强劲的买入机会。

交易所交易基金 (ETF) 和加密国库券的大量流入进一步支持了这一点。综合起来，这些因素表明市场条件有利于积累 BTC。

“较低的波动性使机构更容易配置资本，比特币和黄金在风险调整后比以往任何时候都更接近。”

摩根大通估计，比特币需要上涨 13% 才能匹敌黄金 5 万亿美元的私人配置。

截至发稿时，比特币的市值为 2.2 万亿美元，13% 的涨幅将使 BTC 的公允价值达到 126,000 美元左右。

分析师尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁 (Nikolaos Panigirtzoglou) 表示，这一目标有望在今年年底实现。

链上数据显示，如果目前的 2025 年趋势持续下去，比特币仍然被低估并正在接近局部底部。

真实 MVRV 估值指标支持这一观点，显示 5 月和 6 月的局部底部发生在该指标达到 1.6 时。

指标掉落至撰写本文时的同一水平，表明如果即将发布的通胀数据有利于风险资产，则可能触底。

因此，如果 7 月份通胀率 (PCE)data低于预期，可能会提振9月降息预期和BTC价格回升。

相反，更热或更高的通胀数据可能在短期内引发看跌情绪。