Matrixport投研：市场关键指标深度解析与未来展望

2025-08-23 18:02 loading...

债务扩张、季节性因素和链上结构变化正共同作用于市场，部分关键指标如今出现明显分化

当前市场正受到多重因素的影响，包括债务扩张、季节性变化以及链上结构的调整。在这些因素的共同作用下，部分关键指标呈现出分化趋势。一方面，市场数据表明存在获利了结的倾向；另一方面，一些核心指标依然支撑着牛市的基本逻辑。短期市场的热情与长期投资者的信心差距正在迅速缩小，未来几周可能成为决定市场走势的关键节点。

BTC短期或维持盘整格局

近期，比特币（BTC）尝试突破，但未能展现出持续上涨所需要的信心与动能。当前的时间节点显得较为尴尬，以往支撑强劲上行的关键指标并未同步出现。因此，评估下行风险信号并判断是否需要转向更防御性的仓位，可以帮助投资者有效对冲潜在风险。

宏观通胀数据不容乐观

最新的宏观经济数据显示，通胀压力仍在加剧。7月生产者价格指数（PPI）环比增长0.9%，超出预期0.2%。尽管财政部长贝森特继续坚持鸽派立场，并表示中性利率应比现有水平低150个基点，但市场对官方的乐观态度并不买账。普遍担忧的是，关税成本可能会迅速转嫁至普通消费者，从而进一步推高通胀。

杰克逊霍尔会议成焦点

杰克逊霍尔（Jackson Hole）会议将于美国时间8月21日至23日举行，成为当前市场关注的核心事件。美联储主席鲍威尔计划于美国时间周五上午10点（香港时间晚上10点）发表演讲，这可能是他最后一次以美联储主席身份出席该会议。其对经济及利率前景的表态，尤其是是否会释放关于9月降息的任何信号，将成为研判今年剩余时间政策基调的重要依据。

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