香港稳定币首批牌照或发放5.5张，合规门槛高企

2025-08-05 20:14 loading...

摘要有的中资上市公司，在谋求香港稳定币牌照很难的情况下，绕道去美国申请稳定币牌照，或者配合阿布扎比迪拜或欧盟MiCA的交易所牌照，形成一个很好的产业数字资产布� 。币圈网报道：

随着香港稳定币条例在8月1日正式实施，市场对香港稳定币的讨论逐渐升温。当前观点分为两派：一方面，资本市场和中资机构积极争取香港稳定币牌照及相关生态布局；另一方面，许多机构在解读稳定币条例细节后，认为其合规要求过于严格，落地难度大。

合规的要求

部分机构认为香港稳定币“鸡肋”，主要原因是合规门槛显著提高。首先，所有在香港发行稳定币或向公众推广相关服务的实体必须持牌，包括USDT和USDC，并且设有6个月过渡期，否则需停止业务。其次，所有持有法币稳定币的用户需完成KYC实名认证，这一要求接近银行化的标准。此外，严格的合规框架使得香港稳定币难以接入链上的DeFi生态。

首批可能发放5.5张牌照

尽管有上百家机构咨询、四五十家申请牌照，但据监管层消息，第一批牌照数量很可能在5-6张之间。其中，沙盒内已有3家机构脱颖而出：京东币链（科技背景）、圆币（本土代表）和渣打（外资合资）。此外，蚂蚁集团凭借其RWA领域的突出表现也占据一席，而中信集团通过绿色通道（LD）预定了1张牌照。中银香港作为人民币及离岸人民币清结算行，虽未走绿色通道，但按惯例被列入考虑范围，不过其自身信心不足，因此暂计为0.5张。其余机构则需等待第二批审批。

稳定币条例的核心指引

本次稳定币条例指引进一步细化了储备资产的要求，具体内容如下：

储备资产的范围及组成

2.3.1.根据《稳定币条例》附表2第5(5)条，储备资产须具备高质量、高流动性且具有最低投资风险，可包含以下形式：

（一）现金；

（二）期限不超过3个月的银行存款；

（三）符合条件的有价债务证券：

甲．代表对政府、中央银行、公营单位或其他国际组织的申索或由其担保；

乙．剩余期限不超过1年；

丙．符合《银行业(资本)规则》信用风险计算法的0%风险权重；

丁．具有高流动性；

戊．不属于私营金融机构的义务。