Pump.fun高估值发币引发争议，创始人过往言论遭质疑，投资者该如何抉择？

作者：Nancy，PANews

Pump.fun正式宣布发币的消息引发了市场的高度关注。然而，这一举动并未带来预期的热烈反响，反而因其高昂估值和创始人过去的公开言论遭到广泛批评，令市场对其未来前景产生更多疑虑。

40亿美元估值开启公募，合约交易提前开放

7月10日晚，Pump.fun终于打破长时间的沉默，正式宣布将于7月12日启动其原生代币PUMP的首次代币发行（ICO），并承诺将进行大规模空投。

根据官方信息，PUMP代币总供应量为1万亿枚，其中33%用于ICO销售，24%预留给社区和生态系统计划，20%分配给团队，13%分配给现有投资者，其余部分则归属生态系统基金和基金会。

本次ICO将发售1500亿枚PUMP代币，单价为0.004 USDT，占总供应量的15%，预计融资总额达6亿美元，项目整体估值约40亿美元。值得注意的是，Binance Futures在PUMP公募前便宣布上线PUMP/USDT永续合约预售交易，进一步增加了市场的复杂性。

此外，PUMP代币的释放时间表显示，分配给团队和现有投资者的部分将从2026年7月开始逐步解锁，而社区和生态系统的部分则将在代币发行首日逐步解锁，并于2026年7月完成分配。其他部分如ICO、流动性+交易所、基金会的份额则会在代币发行首日完全解锁。

Pump.fun创始人Alon在推文中披露了项目的未来发展战略，包括提升已上线代币质量、扩展社交领域、优化用户体验以及扩充团队规模等。

市场情绪低迷，创始人昔日言论被翻出

当前MEME市场流动性和情绪已大不如前，Pump.fun作为赛道龙头，不仅面临日收入和活跃度大幅下滑的问题，还被竞争对手LetsBonk反超市场份额。在此背景下，Pump.fun以40亿美元估值发起公募，引发了社区一边倒的批评。

更令人尴尬的是，创始人Alon过往的言论也被翻出。他曾公开表示“每一次预售都是骗局”，并对交易所上市缺乏透明度提出质疑。如今，Pump.fun的高估值和公募行为被认为与其过去的立场相悖。

IOSG Ventures合伙人jocy认为，Pump.fun本轮ICO存在严重问题，包括治理结构不透明和团队释放条款不明等。他建议投资者将其视为高度投机性赌博，而非基本面投资。

加密研究员rezxbt更是直言，Pump.fun正在进行一场“收割行动”，其代币经济模型更像是敛财骗局。他在分析中指出，团队持有超过40%的$PUMP代币，却将风险转嫁给社区。

然而，也有部分声音持不同观点。KOL@0xShual认为，Pump.fun的财务选择并无不妥，并强调如果市场愿意为$PUMP抛售其他资产，这恰恰说明其具备优质资产的潜力。

总体来看，Pump.fun的发币风波揭示了MEME市场当前的集体困境：情绪退潮、流动性紧缩、估值透支。尽管如此，仍有不少投资者甘愿冒险参与这场刮彩票般的博弈。