贝莱德推出两款代币化基金，锚定稳定币核心

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贝莱德推出两只代币化货币市场基金，为稳定币提供储备支持

全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）于2026年8月3日宣布推出两只代币化货币市场基金，旨在作为稳定币的储备资产。此举标志着传统资产管理行业向区块链领域迈出重要一步。该公告基于2025年7月生效的联邦《GENIUS法案》。这家华尔街巨头将在加密领域拓展到何种程度？

要点速览

• 贝莱德于2026年8月3日推出两只代币化货币市场产品：BSTBL和BRSRV。• 两只基金均旨在根据《GENIUS法案》获得美国稳定币发行商的合格储备资格。• 贝莱德现有的代币化基金BUIDL资产规模已超过26亿美元。

华尔街拥抱储备资产的区块链化

此举顺应了更广泛的趋势：大型银行如今将稳定币视为独立的基础设施，而非仅仅是投机工具。稳定币市场正经历自Terra崩溃以来最严重的收缩，但机构恰恰看到了确立标准的契机。贝莱德作为全球最大的资产管理公司，通过将受监管的货币市场基金转化为链上资产，率先抢占先机。

首只产品BSTBL（贝莱德精选国库流动性基金链上份额）复用现有精选国库流动性基金的一个份额类别，托管于以太坊网络。符合条件的投资者可在经批准的地址之间转移代币化份额，而基金本身继续投资于现金、短期美国国债及以公共债务为担保的回购协议。纽约梅隆银行担任这些链上份额的转让代理和代币化服务商。

第二只产品BRSRV（贝莱德每日再投资稳定币储备工具）则是专门为此次发行创建的代币化货币市场基金，面向机构投资者开放。该基金跨越多条区块链，每日自动进行股息再投资，专为数字资产应用场景设计，包括稳定币储备管理。Securitize负责该基金的代币化及转让代理角色。

《GENIUS法案》重塑稳定币储备格局

贝莱德表示，两只基金均按照《GENIUS法案》的要求构建，旨在满足美国许可支付稳定币发行商的储备规定。2025年7月生效的《GENIUS法案》首次为美元支持的稳定币制定了具有约束力的联邦框架。通过提供合规的代币化储备资产，贝莱德为发行商提供了现成的合规基础。

这一合规举措改变了Tether或Circle等发行商的游戏规则——它们此前不得不依赖更复杂的工具来构建储备。如今，由全球最大资产管理公司运营、以美国国债为支撑的代币化货币市场基金，既能降低信用风险，又能简化监管合规的论证过程。稳定币持有者将获得更高透明度，了解其数字美元背后的覆盖资产。此前，稳定币储备主要依赖银行存款和短期债务证券，监管机构认为这种安排缺乏透明度。

贝莱德巩固其在代币化国债领域的领先地位

此举进一步扩展了贝莱德在代币化国债市场的影响力，而该市场本就由该集团主导。根据行业数据，其BUIDL基金（美元机构数字流动性基金）仍是同类中规模最大的代币化基金，资产超过26亿美元。BSTBL和BRSRV的推出，巩固了贝莱德作为债券代币化核心枢纽的地位。

其影响远不止资产管理：通过将受监管的储备直接与稳定币基础设施连接，贝莱德正在塑造未来数字美元的流通轨道。其他巨头要么跟随，要么坐视贝莱德锁定原本就处于链上的机构流动性入口。不过，竞争正在形成——多家资产管理公司正在研究类似产品，但尚未有哪家能匹敌BUIDL的现有规模。

“两只基金均按照《GENIUS法案》的要求构建，旨在成为美国许可支付稳定币发行商的合格储备资产。”最终，贝莱德不再仅仅是代币化的旁观者，而是正在为稳定币储备制定规则。《GENIUS法案》开辟了道路，BUIDL证明了市场需求，而这两只新基金则完成了传统资产管理行业与数字美元之间的闭环。贝莱德在代币化国债领域的主导地位，可能很快扩展到整个稳定币领域。通过稳定币实现的美元霸权，在此找到了非常具体的体现。