联邦法官否决明尼苏达州预测市场禁令，Kalshi与Polymarket胜诉

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联邦法官叫停明尼苏达州预测市场禁令

一名联邦法官暂时阻止了明尼苏达州对预测市场的新禁令，裁定联邦法律可能优先于该州的相关措施。这一临时禁令使得Kalshi和Polymarket得以继续运营，包括在明尼苏达州开展与加密货币相关的预测市场活动。2026年，预测市场持续增长，6月月度交易量达到创纪录的528亿美元。

据路透社报道，美国地区法官凯瑟琳·梅内德斯周一裁定，联邦法律很可能优先于州长蒂姆·沃尔兹在5月签署的这项州法案，诉讼仍在进行中。

法官支持联邦监管

梅内德斯法官在Kalshi、Polymarket美国以及商品期货交易委员会对明尼苏达州法律提出质疑后，批准了初步禁令。该州措施原本会将运营、托管或推广预测市场的行为定为刑事犯罪。

根据裁决，原告很可能成功论证《商品交易法》优先于该州法律的大部分内容。法官还认为，在案件最终判决前允许该法律生效，可能造成不可弥补的损害。不过，梅内德斯指出，明尼苏达州法规并非在所有情况下都面临联邦优先适用问题。她举例提到与电视节目（包括《爱情岛》）相关的合约，认为这些需要进一步的法律审查。

加密货币交易仍是案件焦点

该裁决也影响了与加密货币相关的交易活动，因为Polymarket使用稳定币进行链上保证金结算。据皮尤研究中心的数据，自2024年7月以来，数字资产合约约占Polymarket交易量的20%，约占Kalshi交易量的7%。与此同时，Polymarket通过其CLOB v2交易系统和USDC支持的pUSD代币扩展了区块链基础设施。该禁令允许这些加密货币相关活动在诉讼进行期间继续在明尼苏达州开展。

平台之间的竞争也在加剧。据Token Terminal称，Kalshi五年累计名义交易量为1595亿美元，而Polymarket为1017亿美元。

法律纠纷期间行业持续增长

2026年全年，预测市场活动持续上升。据Artemis称，前五个月月度交易量维持在250亿至300亿美元之间，6月达到创纪录的528亿美元。7月交易量也保持高位，截至当月中旬已达到509亿美元。据Galaxy Research称，预测市场累计交易量现已超过1500亿美元。

明尼苏达州案件之前，其他地区也出现过类似法律纠纷。亚利桑那州此前曾试图对Kalshi采取刑事行动，但被联邦法官阻止；内华达州和犹他州也对预测市场活动实施了限制。