Baillie Gifford 在 Solana 上推出英国首个原生代币化基金

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一家拥有117年历史的投资公司刚刚将一个受监管的债券基金部署到了公共区块链上，这或许是传统金融走向链上的最重要一步。

新基金概况

成立于1908年的爱丁堡独立资产管理公司Baillie Gifford，携手纽约梅隆银行（BNY）推出了Baillie Gifford增强收益基金（BAGEY），这是英国首只在公共市场上可用、完全原生代币化的受监管基金。该基金同时运行在以太坊和Solana区块链上。

与其他代币化基金的不同之处

大多数代币化基金的运作方式是在现有产品上包裹一层数字层——底层基金保持不变，代币只是叠加其上。但BAGEY并非如此。在这里，代币本身就是基金份额。投资者通过公共区块链上发行的代币直接拥有该基金，而区块链本身即为合法的所有权记录。底层没有任何传统基础设施，区块链就是基础设施。

“Baillie Gifford增强收益基金并非附加在基金之上的代币，而是一只在链上发行的基金，区块链充当了登记册。”Baillie Gifford数字资产与代币化主管Theo Golden表示，“投资者直接持有基金：直接所有权、直接追索权。”

基金的实际投资方向

BAGEY是一只短期固定收益基金。通俗来说，它投资于期限相对较短的公司债券，此类债券通常比长期债务风险更低。该基金以美元计价，目前收益率约为7%，久期为两年，平均信用评级为BBB。基金实行每日交易制，投资者可以每天买入和赎回，并面向英国、瑞士和开曼群岛的合格专业投资者开放。最低投资额为100美元，投资者可使用稳定币（最初为Circle发行的USDC）或传统法定货币进行投资。Baillie Gifford凭借超过25年管理专业债券策略的经验，为基金的组合构建提供支持。

纽约梅隆银行（BNY）的角色与底层基础设施

作为全球最大的金融服务公司之一，BNY为该基金提供代币化和钱包基础设施。NatWest受托人与存管服务有限公司将担任基金的存管人。

“代币化已从概念走向实际应用，此次发布展示了受监管的基金结构如何演进，以满足日益数字化、互联互通市场的需求。”BNY全球投资者解决方案主管Katey Neate表示，“这将成为全球范本，塑造传统金融资产如何通过区块链基础设施进行发行、服务和访问。”

为何选择以太坊和Solana

决定在两条最广泛使用的公共区块链上构建是经过深思熟虑的。Solana是世界上最快速、最广泛采用的区块链之一，每秒可处理数千笔交易且成本极低，正日益成为机构金融应用的首选网络。与此同时，以太坊则拥有最深厚的代币化资产和链上金融基础设施生态系统。同时运行于两条链上可增强互操作性，使基金能够在市场发展过程中接入更广泛的金融基础设施。

长远布局

对于Baillie Gifford而言，这并非一次性实验。该公司合伙人Stuart Dunbar将此次发布视为金融产品构建与分发长期愿景的一部分。“代币化对我们来说不是一个短期主题，而是金融产品随着时间推移如何被构建、分发和使用的必然演变。”Dunbar说，“其目标并非为了代币化而代币化，而是构建一套公认的、机构级别的基金基础设施，同时更能适应数字时代市场的演变方式。”

该基金开创了一个显著先例：一个完全受监管、由机构管理的产品，将公共区块链作为核心架构而非附加组件。