赫斯特·皮尔斯就DeFi开发者责任提出重大质疑

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美国证监会委员主张开源代码开发者不应受证券注册规则约束

美国证券交易委员会（SEC）委员海丝特·皮尔斯日前表示，发布开源区块链代码的软件开发人员不应仅因他人使用其作品而面临联邦证券注册规则的约束。她在普林斯顿大学举办的IC3区块链夏令营活动中指出，当开发人员仅发布公共用途软件时，SEC不应将其视为经纪人、交易商、交易所或其他市场中介机构。

代码与行为的明确界限

皮尔斯强调，许多区块链项目采用开源软件模式，这类活动通常受到宪法第一修正案的保护。她认为违反证券法的责任应当由实施非法行为的个体承担，而非追究后期被用于金融活动的代码开发者。在她看来，去中心化协议可以在没有传统金融中央参与方的情况下运行，证券法应重点关注市场参与者的行为而非中立的软件工具。

这位委员指出，SEC现行规则体系主要围绕经纪人、交易商、交易所、清算所、转让代理机构、投资顾问及投资公司等中介机构构建。她警告称，过度宽泛地套用这些分类可能将使区块链开发者和基础设施提供者陷入为集中化机构设计的监管框架。

前端界面面临监管审视

皮尔斯的表态呼应了SEC交易与市场部门四月发布的声明。该声明指出，某些通过自托管钱包协助用户与区块链协议交互的界面若符合特定条件，或可免除经纪交易商注册义务。这类界面可能承担着将用户交易指令转化为区块链可读命令、提供市场数据及教育材料等功能。

皮尔斯同时质疑分布式网络是否仅因用户可能进行代币相关交易就需接受证券监管。她指出区块链系统支持大量非证券类应用场景，这使其难以在市场规则下被自动归类。

加密工作组重构监管框架

SEC加密资产工作组正持续评估联邦证券法对数字资产、去中心化系统及市场基础设施的适用性。该工作组是在机构调整前主席加里·根斯勒以执法为核心的加密监管方式后成立的。

SEC现任主席保罗·阿特金斯曾批评"以执法代监管"的模式，并呼吁为数字资产制定更清晰的规则。领导工作组的皮尔斯长期主张加密企业与开发者需要更明确的法律边界。尽管皮尔斯反对对代码开发者施加自动注册义务，SEC仍将加密监管纳入政策议程，在2030财年战略计划草案中明确指出区块链与加密资产技术可能重塑美国金融基础设施。