VanEck增持加密货币ETF阵容，推出现货Avalanche投资产品

全球资产管理公司VanEck推出一款在美国上市的交易所交易产品，该产品提供对Avalanche原生代币AVAX的敞口，标志着首只现货Avalanche ETF在美国开始交易。

产品结构与费用

根据周一发布的公告，该产品虽未依据《1940年投资公司法》注册，但可能受其他美国证券法规约束。该基金将以代码VAVX进行交易，追踪Avalanche的AVAX代币价格，并可能通过质押产生收益。VanEck宣布将免除该ETF在2月28日前首批5亿美元资产的发起人费用。若2月28日前资产规模超过5亿美元，超出部分将收取0.20%的发起人费，此后该费率将适用于全部资产。

市场意义与底层技术

VanEck数字资产产品总监Kyle DaCruz向Cointelegraph表示，ETF框架为注册投资顾问和财富管理市场开辟了通道，也使机构能够通过标准化交易所交易产品获取“网络收益”，同时规避自主管理基础设施的风险与复杂性。Avalanche是一个面向去中心化应用与智能合约的开源区块链网络，由康奈尔大学计算机科学家Emin Gün Sirer创立的初创公司Ava Labs开发，于2020年9月正式上线。

市场表现与监管进程

截至撰稿时，AVAX市值为51亿美元，交易价格为11.76美元。据CoinGecko数据显示，该代币较2021年11月144.96美元的历史高点下跌约92%，过去一年跌幅约69%。

VanEck最早于2025年3月向美国监管机构提交S-1注册声明，寻求推出Avalanche ETF。2025年4月，纳斯达克提交规则变更申请，请求批准上市交易该拟议ETF，这是产品面市前的必要步骤。

行业扩展趋势

该基金的推出可能为监管流程中其他Avalanche现货ETF铺平道路。灰度投资目前运营着Avalanche信托，并于2025年8月申请将其转换为现货ETF；Bitwise资产管理公司则在2025年9月提交了AVAX现货ETF的S-1注册申请。

加密ETF的创新演进

彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas在X平台发文指出，贝莱德周一为其拟议的iShares比特币溢价收益ETF提交了S-1注册声明。该产品在追踪比特币价格的同时，主要通过对其现货比特币ETF（IBIT）份额出售看涨期权来产生收益。

这一申报反映了加密货币交易所交易产品的广泛转变：发行方日益倾向于设计将数字资产与投资组合策略及风险管理功能相结合的ETF，而非仅提供单一价格敞口。

多元化产品案例

去年12月，Amplify ETF在NYSE Arca推出两只聚焦区块链的ETF：Amplify稳定币技术ETF（STBQ）与Amplify代币化技术ETF（TKNQ），两者追踪多元化指数，涵盖建设基础设施并从稳定币及代币化资产中创收的企业。

Bitwise资产管理公司亦向美国证券交易委员会提交申请，拟推出11只单代币“策略型”加密ETF，通过为Near、Sui、Uniswap、Aave、Bittensor及Zcash等主流替代币提供受监管的敞口，以扩展其产品线。

资产管理公司21Shares近期在伦敦证券交易所推出比特币黄金ETP产品BOLD，提供融合比特币与黄金敞口的单一交易所交易产品，其中约三分之二配置黄金，三分之一配置比特币，支持英镑与美元双币种交易。