"无所有主，无需纳税"：瑞波名誉首席技术官解读XRPL自动做市商去中心化交易所设计

瑞波前首席技术官畅谈XRPL原生AMM优势

瑞波前首席技术官戴维·施瓦茨近期就2024年12月17日发布的关于XRP账本的观点与用户展开讨论。他在推文中强调，XRP账本本质上是去中心化交易所，且自2012年起已成为全球首个完全投入运行的DEX系统。

有用户询问自动化做市商功能是否属于XRP账本的原生特性，施瓦茨予以肯定答复，并解释AMM是账本的基础功能。他进一步说明，这种设计能确保钱包等工具能完整评估与AMM及DEX交互可能产生的结果。

针对用户追问此种架构的重要性与核心理念，施瓦茨指出不同方案各具利弊。采用原生AMM的主要优势在于：用户无需承担与可能存在恶意代码或漏洞的智能合约交互的风险，同时AMM不存在作为中间商的"所有者"对流动性提供者收取额外费用。

当前实现的潜在局限性

施瓦茨同时指出当前实施方案可能存在的显著缺陷——该设计高度侧重于波动性收益捕获，因此在波动性较低的场景（例如稳定币之间的兑换）中可能表现欠佳。

XRP账本AMM运行机制解析

自动化做市商为XRP账本的去中心化交易所提供流动性支持，每个AMM池包含两种资产组合。其中一种可为XRP，另一种或两种均可为代币（即XRP账本上除XRP外的任意资产，稳定币是XRPL代币的常见形式）。

用户可通过数学公式设定的汇率在两种资产间进行兑换。AMM与基于中央限价订单簿的DEX系统深度融合，通过自动优化报价与支付路径，智能判断通过流动性池兑换、订单簿交易或组合方式执行交易，从而确保获得最优汇率并完成相应操作。