SEC结束长达两年的Zcash调查之际 特朗普政府已驳回六成加密货币案件

美国证监会结束对Zcash调查不予起诉

美国证券交易委员会已结束对Zcash基金会的调查，决定不采取执法行动。这项始于2023年8月的调查主要关注该隐私保护项目的资金运作与治理机制是否违反美国证券法。该决议消除了持续两年多笼罩在Zcash生态系统的监管阴云。

此项决定出台之际，正值美国加密执法政策在特朗普政府下发生广泛转向。该机构已撤销或暂停了相当部分加密货币相关案件。据统计，自特朗普重返白宫后，证监会对超过六成的活跃加密案件采取撤销、暂停或减轻执法行动的措施，与先前执法模式形成鲜明对比。

历时多年调查最终未提起指控

Zcash基金会公告称，证监会已通知其不会就代号为"特定加密资产发行调查"的案件建议任何执法行动或监管调整。2023年8月发出的传票原本要求获取与Zcash治理及代币分配机制相关的潜在证券法合规信息。此次调查终结消除了项目长期面临的法律不确定性，同时市场对隐私型数字资产的关注度正在复苏。

据行情数据显示，公告发布后ZEC价格应声上涨，过去24小时内涨幅超过12%。

治理动荡持续影响生态系统

监管压力的缓解正值Zcash社区经历动荡时期。过去数周，该协议持续遭受内部治理冲突困扰。因与非营利性引导董事会在使命定位与治理模式上产生分歧，Electric Coin公司的全部核心开发团队集体辞职，引发ZEC价格急剧下挫，并使项目稳定性遭受质疑。

根据链上分析数据，截至2026年1月初，Zcash相关开发活动已降至数年来的最低水平，同期ZEC市值在两个月内下跌约40%。部分离职开发人员已启动新的钱包项目，这进一步凸显了生态系统的内部裂痕。

值得注意的是，另一隐私型资产门罗币近期在交易市场中重获关注，在Zcash遭遇逆风之际，已凭市值优势重新夺回隐私币榜首位置。

政治更迭下的执法格局变迁

Zcash调查的终结反映出更广泛的监管转向。在特朗普政府任内，证监会展现出缩减或撤销早期领导层发起的高调执法行动的趋势。例如该机构已撤回对全球主要交易平台的民事诉讼，这是近年来最具影响力的加密执法案件之一，同时亦对涉及其他大型企业的案件采取撤销或暂停措施。