财政信号更趋明朗 VanEck预计一季度风险资产上涨

简要解析

VanEck指出，2026年第一季度风险资产的关键驱动因素在于财政政策的明朗化以及美联储降息预期。比特币与另类加密货币将受益于改善的货币政策信号及机构资金流入。特朗普连任提供了监管方面的有利环境，但ETF的具体机制仍存在不确定性。

VanEck预测2026年第一季度市场风险偏好将大幅上升。该机构认为更明确的财政与货币政策信号是主要催化剂。2024年11月特朗普再次当选并于2025年1月就职，为此后发展奠定了基础。投资者目前预期赤字支出将与美联储降息相结合，这为股票和加密货币提供了有利环境。

财政明朗化助推加密资产势头

特朗普政府承诺减税与放松管制，VanEck分析师认为这对比特币等高贝塔资产是利好。2025年12月国会通过一项1.7万亿美元支出法案，避免了政府停摆风险，财政前景随之改善。货币政策也呈现有利态势，市场预计到2026年3月美联储将进行两次25个基点的降息。仅上周比特币ETF就录得21亿美元净流入，反映出机构需求重新升温。以太坊现货ETF紧随其后，尽管市场整体波动，仍获得4.12亿美元新增资金。这些资金流向印证了VanEck的观点，即政策利好将推动数字资产与股票一同上涨。

风险偏好环境中的比特币角色

MN Fund创始人兼加密货币分析师迈克尔·范德波普对比特币在一月底前达到六位数价格充满信心。他指出，比特币持续位于21日移动平均线之上，表明“买家正在这些区域买入积累比特币”的强劲趋势。范德波普将当前延长的交易区间视为关键突破位重要性的体现。他预测，若果断突破92,000美元，价格将在最多十日内迅速推升至100,000美元。此前比特币在亚洲周二早间短暂触及92,000美元，周一曾跌至90,000美元低点区域。

截至2026年1月13日，比特币维持在95,000美元上方，这得益于MicroStrategy及Metaplanet等公司将其纳入企业储备资产。VanEck公司虽认可这些积极信号，但在更广泛的宏观经济变化中对比特币的具体定位仍持谨慎态度。他们指出现货交易所交易基金目前主导资金流入。此外，美国证交会于2025年7月批准比特币和以太坊产品的实物赎回机制，这被视为提升了流动性，但在高波动时期也可能增加创设压力。

与此上行趋势相呼应，与去中心化金融及现实世界资产相关的另类加密货币，尤其是在Solana网络上的代币，亦呈现上涨态势。现实世界资产代币化总量年内迄今已达到120亿美元。