Robinhood：加密业务收入下降55%，尽管总销售额创历史新高

Robinhood 2026年第三季度财报：营收创纪录，业务重心向衍生品转移

Robinhood在2026年第三季度实现了14.2亿美元的历史最高营收，同比增长12%。然而，其加密货币相关收入大幅下滑55%，降至1.2亿美元。为弥补这一缺口，该券商正日益依赖期权和事件合约（Event Contracts）来驱动增长。

核心财务数据概览

总营收：达到14.2亿美元，同比上涨12%。加密货币收入：降至1.2亿美元，而交易性总收入为8.67亿美元。Robinhood Chain表现：在主网运营的第一个季度内，去中心化交易所（DEX）交易量突破800亿美元。

衍生品板块强势崛起

尽管第三季度加密市场整体反弹了39.6%，但交易活跃度有所放缓。在此背景下，Robinhood的加密货币收入仍跌至1.2亿美元，仅为去年同期水平的一半左右。与此同时，集团的交易性收入逆势增长了19%，达到8.67亿美元。

其他业务板块在很大程度上抵消了加密收入的下滑。其中，事件合约贡献了1.73亿美元的收入，是去年同期的六倍以上；期权业务收入为3.99亿美元（同比增长31%），股票业务收入为1.21亿美元（同比增长41%）。

然而，这种收入结构的增长并未转化为利润的提升。由于Robinhood Ventures Fund I出现6,700万美元的未实现亏损，净利润同比下降14%，至4.76亿美元；稀释每股收益也下降16%，至0.51美元。

Robinhood Chain：布局基础设施

加密货币交易收入的下滑并不能概括该集团的全部活动。基于Arbitrum技术的Layer 2网络“Robinhood Chain”在主网首个季度中，记录了超过800亿美元的去中心化交易所交易量和逾5,000万美元的网络费用。据公司称，这一表现使其在网络收入和交易量方面跻身全球前五名。该基础设施于今年夏季推出，已成为集团发展的另一重要支柱。

国际化扩张与新增长点

与此同时，Robinhood继续推进其国际扩张战略。该平台已在英国开放加密货币交易，并获得了迪拜金融服务局（DFSA）的授权，涵盖十个资产类别，预计将于2027年正式部署。此外，公司与Ripple建立了合作伙伴关系，共同推广稳定币RLUSD。

在预测市场领域，Robinhood也在下注。比特币价格预测推动了Kalshi和Polymarket等平台的记录级增长。其与苏世宽迈集团（Susquehanna International Group）成立的合资企业Rothera，在第一个完整季度内年化收入突破1亿美元，交易量超过64亿份合约。

此外，受特朗普账户效应影响，近7,000万个儿童账户得以开设，其中2,500万个账户已存入资金，这得益于戴尔公司捐赠的62.5亿美元，每位儿童账户初始投资250美元。最终，代理交易账户产生的名义交易量超过16亿美元。目前，Robinhood拥有520万Gold订阅用户，平台管理资产规模达3,960亿美元。

未来展望

Roninhood的增长来源正逐渐从传统交易转向衍生品、预测市场及相关服务。尽管如此，加密货币战略依然至关重要，这主要得益于其区块链基础设施、稳定币业务以及国际化的持续拓展。