美国商品期货交易委员会不再等待国会

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塞尔格主席宣布加密货币监管“进入实战阶段”，CFTC无需等待国会立法先行

在9月22日由纽约联邦储备银行主办的美国国债市场会议上，商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克尔·塞尔格明确表示，无论国会山发生何种情况，该机构都打算对加密资产市场结构采取行动。随后在9月23日的CNBC采访中，塞尔格宣布加密货币规则制定已“进入实战阶段”（go time），这表明监管机构将利用其现有的法定权力推进相关工作。

早在8月20日CFTC创新咨询委员会的成立大会上，塞尔格就已向员工发出通知：如果《清晰度法案》（Clarity Act）陷入停滞，“CFTC将利用其现有权力，开始建立加密资产市场的监管体系”。这一时刻来得比预期更快。旨在将加密资产监管权在CFTC与证券交易委员会（SEC）之间进行划分的《清晰度法案》，于9月15日在参议院未能通过终结辩论投票（49票赞成，50票反对），距离所需的60票门槛相去甚远。

两天后，CFTC迅速行动。9月17日，该机构向白宫信息与监管事务办公室（OIRA）提交了两项提案，分别题为《加密资产交易监管》和《加密资产市场监管》（RIN 3038-AF80）。目前该文件列于“预规则”（prerule）阶段，意味着文本尚未公开，但这标志着基于现行法律、由CFTC主导的加密资产市场框架迈出了首个实质性监管步骤。

代币化、全天候交易与人工智能成为议程焦点

除了推动规则制定外，塞尔格还勾勒出一项更广泛的现代化议程。他指出，监管机构必须为“大规模代币化”做好准备，并适应区块链和人工智能技术的发展。他认为，未来十年金融市场的变革幅度可能超过过去几十年。塞尔格表示，现实世界资产的代币化有望实现近乎即时的结算，并使抵押品能够在清算所、中介机构和最终用户之间实时流动。此外，CFTC已将合格抵押品的范围扩大至包括由国家信托银行发行的某些支付型稳定币。

关于全天候交易，该机构已就延长某些衍生品市场至全天候运营征求公众意见，并于2026年5月发布了涵盖连续交易、清算和结算的指导方针。塞尔格指出，加密货币和贵金属目前可能适合全天候市场，而农产品、能源合约及部分金融产品可能尚未准备好采用这种结构。

在人工智能方面，CFTC创新工作组于9月21日宣布启动“前沿论坛”（Frontier Forum）系列项目，这是一个针对正在改变美国金融市场技术的公共圆桌会议计划。首届论坛定于2026年10月28日举行，将专门聚焦于人工智能和代理式金融（Agentic Finance）。塞尔格在公告中表示：“正在改变我们市场的技术正在迅速进步，CFTC必须直接与构建、使用和研究这些技术的人们接触。”