背包革命：将股票/ETF投资推向全新境界

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Unified Portfolio Margin Arrives for Stock and ETF Perpetuals

Backpack 已完成其交易基础设施的重大升级，迁移至全统一的组合保证金系统。在新的架构下，平台上的所有股票和 ETF 永续合约自动具备作为现货及衍生品头寸抵押品的资格，从而消除了在不同产品类型间持有独立余额的需求。

Backpack 的核心优势在于其独特的结合模式：一家持有真实股票的持牌经纪商、一个在 Solana 上全天候运行的衍生品市场，以及一个将经纪商和交易所头寸视为单一抵押品池的统一保证金账户。这种结构意味着交易者可以直接从一个钱包中利用杠杆、做空或对冲股权敞口，其中代币化股票作为链上衍生产品的核心抵押品。

通过 Backpack Securities（该交易所受监管的经纪业务部门）持有真实股票的用户，现在可以将这些持股用作永续合约头寸的保证金、借入 USD 的抵押品，或以保证金形式进行现货交易。

类经纪服务，上链运行

Backpack Securities 将经纪基础设施与代币化基础设施相结合，使投资者能够在传统证券所有权和代币化证券之间无缝切换。由此产生的交易环境赋予参与者同时持有长期股权敞口并在同一账户内执行高级对冲策略的能力。

与其他交易所强制要求交易者在现货、期货、保证金和收益产品之间隔离余额不同，Backpack 提供单个跨保证金钱包，可用于交易所有产品。Backpack 允许用户将 100% 的出借资产作为抵押品，使他们即使在资产被用于维持头寸时也能获得收益。

此次最新发展延伸了 Backpack 在 2026 年 7 月达成的里程碑——当时它为全球投资者开通了首个全天候真实美国股票市场，允许他们随时买卖实际美国证券。组合保证金升级在此基础上叠加了完整的衍生品和抵押品桥梁，推动该平台朝着链上空间中罕见的集成式类经纪服务模式迈进。