英格兰银行官员警告：稳定币热潮可能增强美元主导地位

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英格兰银行官员警告：稳定币热潮或进一步巩固美元主导地位

英格兰银行金融政策委员会（FPC）成员卡罗琳·威尔金斯（Carolyn Wilkins）近日表示，稳定币的快速增长可能会进一步巩固美元作为全球主要储备货币的地位。她在贝尔法斯特女王大学发表讲话时指出，以美元计价的稳定币流通量的增加，其影响将远远超出数字资产市场本身。

稳定币强化美元实力

威尔金斯指出，锚定美元的稳定币（如Tether的USDT和Circle的USDC）正在提高跨境结算的效率，并扩大全球范围内对美元相关资产的获取渠道。她解释说，这一趋势推高了美国国债的需求，因为这些资产常被用作稳定币的储备支持。

威尔金斯引用的数据显示，截至2025年底，主要稳定币发行商共持有近1500亿美元的美国国债，并在当年购买了约330亿美元的政府债务。这些数据凸显了稳定币发行商在全球金融领域日益增长的影响力。

威尔金斯还强调，这种现象加强了美元的“显著先发优势”。目前流通的稳定币总额超过3000亿美元，其中98%是以美元计价的。她着重指出，数字美元有望进一步强化美元在全球的角色，因为以美元计价的稳定币使得美国境外的个人和机构更容易进行结算并持有与美元挂钩的资产。

快速赎回与市场波动的风险

尽管以美元计价的稳定币带来了诸多便利，但威尔金斯警告称，稳定币与金融市场之间的关系可能具有双面性。如果发生大规模赎回，稳定币发行商可能被迫迅速抛售大量美国国债，从而在金融压力时期加剧市场波动。

在足够大的规模下，稳定币的大规模赎回可能迫使发行商出售国债，进而放大已处于压力状态的市场中的波动性。

英镑计价稳定币进展缓慢

与美元计价稳定币的主导地位形成鲜明对比的是，英镑计价稳定币的采用率一直较低。英国监管机构今年采取了一系列措施以促进其发展，旨在提升英国本土数字资产的竞争力。

英国金融行为监管局（FCA）推出了一个监管沙盒，允许稳定币发行商在密切监督下测试其产品。今年6月，FCA确定了稳定币发行的监管框架，旨在为英国本土项目提供法律清晰度和投资者保护。

英格兰银行也在探索数字货币和支付系统的未来。最近的实验测试了英镑计价稳定币是否能在跨境支付中与模拟的数字英镑相互作用。

这种立场的转变此前曾受到行业领导者的批评，他们曾认为严格的监管会抑制英国数字金融领域的创新。此后，英格兰银行采取了更加灵活的方法，这是更广泛努力的一部分，旨在为稳定币打造一个稳健的监管环境。

名词解释

金融政策委员会（Financial Policy Committee, FPC）：英格兰银行下属的一个独立委员会，负责识别、监测和应对英国金融系统中的系统性风险。