韩国将通过区块链代币化在2027年前实现证券市场全面数字化

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关键亮点

韩国金融委员会（FSC）公布了一项全面战略，旨在通过代币化手段实现资本市场所有证券的数字化。首批试点将于2027年2月4日启动，主要面向机构投资者，涵盖货币市场基金、公司债券及非上市股权。第二阶段将在第一阶段成功实施后，将代币化范围扩大至所有公开发行证券。第三阶段则建立基于区块链的原生稳定币结算基础设施。目前持有牌照的交易商无需额外申请监管批准即可交易代币化证券。

韩国发布资本市场全面数字化路线图

韩国金融当局发布了一份详尽的路线图， outlining 其通过代币化技术实现国家完整资本市场基础设施数字化的愿景，涵盖从私募企业债务到公开交易的股票，并最终实现基于稳定币的结算系统。

9月4日，韩国金融委员会（FSC）与金融监督院（FSS）在代币化证券咨询委员会第三次会议上正式公布了这一战略举措。目前，韩国拥有1,130万已验证的加密货币用户，其股市日均交易量可与主要加密货币交易所相媲美。

首批试点定于2027年2月启动

第一阶段将于2027年2月4日韩国修订版《电子注册法》生效时启动。该立法框架将为区块链记录的证券提供法律认可。

在初期阶段，面向机构投资者的私募货币市场基金和私募公司债券将率先进行代币化。非上市股权也将采用信托框架进行数字化，即原始股份保留在传统登记系统中，而投资者持有代币化的信托受益权凭证。

在场外交易平台交易的零售市场参与者，每个交易场所的年净收购上限为1亿韩元（约合7.4万美元）。个人认购金额限制为3,000万韩元（约合2.2万美元）或总发行量的5%，取两者中较低者。

区块链原生稳定币结算标志着终极愿景

在第一阶段成功执行后，第二阶段将把代币化资格扩展至所有公开发行证券。第二和第三阶段的部署时间表取决于第一阶段的绩效指标以及即将出台的稳定币监管立法。

第三阶段也是最后阶段，将建立基于区块链的支付基础设施，使投资者能够使用稳定币结算代币化证券交易。

金融委员会引用贝莱德（BlackRock）的BUIDL代币化基金和香港的代币化绿色债券倡议作为该项目的标杆案例。

希望为其自有代币证券运营投资者账户的非银行实体，必须保持40亿韩元（约300万美元）的最低资本金，并配备专门的合规和信息技术人员。目前持有牌照的券商和交易实体无需补充许可即可促进代币化证券交易。场外交易平台在开始运营前必须获得金融监督院的咨询意见。

金融委员会表示，计划在9月底前提交修订附属立法的提案。

韩国的举措紧随日本上周宣布的计划之后，日本计划为股票和政府债券建立全国性的区块链结算基础设施，目标是在2030年代初部署。新加坡本周也 finalized 了其稳定币许可框架。

金融委员会表示，其总体目标是彻底改造资本市场基础设施，以实现数字连接。