什么是Reservoir(DAM币)？怎么样？DAM币作用、代币经济学及路线图介绍

2025-08-18 15:09 loading...

什么是Reservoir？rUSD 的主要功能是什么？储蓄 - srUSD 和 wsrUSDReservoir 的技术和风险控制如何实现“可扩展的稳定币”？srUSD 和 trUSD 如何共享角色？架构概述DAM 代币有什么作用？供应和分配情况如何？效用和权力供应与浮动安全性与合规性产品循环和生态系统整合体现在哪里？“储备→收益→分配”的链条能够被验证吗？如何评估水库的竞争地位和风险边界？定位主要风险：我们应该关注路线图中的什么？近期至中期重点：常问问题关键要点

reservoir 将自己定位为“下一代稳定币协议”，提供 rusd（稳定币）、srusd（浮动收益币）、trusd（定期收益币）和许可型借贷。它声称拥有原生的跨网络铸造/赎回功能以及多资产抵押。该协议使用信用执行器、锚定稳定模块 (psm) 和实时储备证明来保持稳健性和流动性；其治理代币为 dam。这篇token insights文章分析了其技术特性、代币经济学、生态系统合作伙伴以及未来路线图。

摘要：Reservoir 结合了“多资产 + 实时储备 + 合规模块”，以支持 rUSD 的 1:1 铸造/赎回和收益分配；DAM 负责参数管理。合约和审计均公开；该生态系统正在整合借贷和跨链支持。

什么是Reservoir？

Reservoir 是一个部署在以太坊上的稳定币协议，原生支持多网络。其产品套件包括 rUSD（稳定币）、srUSD（浮动利率存款）、trUSD（固定期限息票）以及一个许可型借贷市场。它旨在平衡五个维度——去中心化、稳定性、资本效率、可扩展性和实用性——并称之为“五引理”（Pentalemma）。与“1.0”稳定币相比，Reservoir 强调多元化的抵押品（链上/链下资产），并将实际收益返还给持有者，同时从第一天起就设计了跨链流通。

rUSD 的主要功能是什么？

rUSD 是一种 ERC-20 代币，可以 1:1 铸造/兑换 USDC，并面向非美国制裁地区的非美国用户开放。它支持按需铸造/兑换、借贷和跨链使用。

主要特点：

ERC-20 美元计价稳定币由现实世界和数字资产的资产负债表支持rUSD 可以随时铸造、赎回和借用可铸造并按 1:1 兑换 USDC

储蓄 - srUSD 和 wsrUSD

Reservoir 的收益型代币srUSD 和 wsrUSD可供非美国用户和未受制裁国家的用户使用。srUSD每日计息，用户可以随时铸造和/或赎回。wsrUSD每个区块计息，用户可以随时铸造和/或赎回。srUSD和wsrUSD的利率将保持不变，并由治理层积极维护，并根据协议资产负债表的状态进行设定。

主要特点：

Reservoir 通过 rUSD 铸造的收益代币无锁定期的流动性储蓄产品当 PSM 有可用流动性时，赎回将立即完成srUSD 收取小额销毁费，相当于本金仓位一天的利息wsrUSD 不收取任何费用

Reservoir 的技术和风险控制如何实现“可扩展的稳定币”？

核心三角：信用执行器、挂钩稳定性模块（PSM）和实时储备证明。

信用执行器充当财政约束引擎：任何增加杠杆的行为都必须通过最低流动性、资产和股权比率检查，否则交易将撤销，以防止资产/负债失衡。PSM针对短期流动性和挂钩：系统自动在每个链的 PSM 中维持最低 USDC 余额（官方示例：120 万美元），并每 10 分钟充值一次，以增强可兑换性和挂钩信心。储备证明显示实时资产负债表（资产/负债/权益）。链上策略和风险加权资产的收益将根据已发布的规则分配给 srUSD/wsrUSD/trUSD。

srUSD 和 trUSD 如何共享角色？

srUSD通过逐步升值的价格累积浮动收益；赎回价格等于或高于入场价。trUSD提供固定期限和息票——“链上定期存款”（每期 ERC-1155）——以满足 RWA/DeFi 的资金需求。

架构概述

系统中增加杠杆的交易必须经过信用执行者。下图显示，协议的依赖关系要求信用执行者在每次采取行动时检查资产、权益和流动性比率。这种设计确保了协议的偿付能力，如果证明其存在问题，则会撤销。

什么是Reservoir(DAM币)？怎么样？DAM币作用、代币经济学及路线图介绍

DAM 代币有什么作用？供应和分配情况如何？

效用和权力

Docs 的状态治理由代币持有者通过 DAO 控制，涵盖 srUSD 汇率、资产适配器和风险参数。合约地址在“智能合约地址”下发布，以便链上验证。

供应与浮动

CoinMarketCap列出了 10 亿 DAM 的上限，其中流通量约为 2 亿（约占 20%）。项目渠道显示，DAM 将用于治理和生态系统激励（例如质押/积分），具体使用情况取决于未来的提案和通知。

安全性与合规性

该协议报告了四项审计（核心协议、Morpho 借贷、LayerZero 跨链、wsrUSD 和再平衡器），从而降低了系统集成风险。Reservoir 拥有公共合约、审计记录和实时资产负债表，提供了一个可验证的平台；DAM 的价值锚定取决于协议规模和治理效率。

什么是Reservoir(DAM币)？怎么样？DAM币作用、代币经济学及路线图介绍

产品循环和生态系统整合体现在哪里？

借贷和杠杆：Reservoir 的借贷市场将通过Morpho（在 Steakhouse 的支持下）启动，允许多资产抵押品以浮动或固定利率铸造 rUSD，形成“铸造→赚取→再抵押”循环。

多链和跨域：文档列出了跨网络的 rUSD/srUSD/wsrUSD 的 OFT 支持和地址——建议“多网络前端铸造/兑换，集中风险控制后端”。

资产适配器和 RWA：适配器涵盖 DeFi 收益、MM/货币市场、加密支持信贷和分层 RWA；治理负责尽职调查和限制。

“储备→收益→分配”的链条能够被验证吗？

用户可以通过储备证明仪表板和合约跟踪头寸、PSM 余额和分配规则，并与审计报告和链上地址进行交叉核对。

如何评估水库的竞争地位和风险边界？

定位

多抵押品+实际收益+跨链铸造/赎回，srUSD/trUSD分割短期流动性与长期收益——旨在平衡稳定性和规模。

主要风险：

RWA/链上策略交易对手及偿还风险；跨链桥/OFT 依赖关系；治理效率和披露节奏；压力期间的挂钩压力（PSM 充值和 rUSD 折扣）。

所有这些都需要通过链上数据和治理提案进行持续验证。

我们应该关注路线图中的什么？

近期至中期重点：

rUSD 铸造/赎回规模、srUSD 实现 APY、trUSD 期限分布；PSM 余额和充值频率、波动中的挂钩偏差恢复时间；资产适配器扩展（RWA 子类、限制）；多链地址活动和跨链铸造/兑换计数；Morpho 推出后：抵押品多样性和清算记录；治理提案通过率和执行延迟。

这些可以通过文档/合同/仪表板进行交叉验证。