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银保监会开展防范非法集资宣传，币圈大洗牌下暗藏风险？

2025-06-08 11:03 loading...

新京报

虚拟货币交易平台强监管_以太坊交易所_银保监会防范区块链非法集资

王莹（化名）透露，她准备离开币圈，她预感到行业将进行一次大洗牌。

新年第二天，银保监会称要在全国开展防范非法集资宣传活动，该活动主要针对以区块链等名义进行的非法集资行为。距离上次银保监会提示防范假借“区块链”名义的非法集资风险，仅仅过去了一个半月。此前，央行等多个部门，北京、上海、深圳等金融监管机构都发布了关于虚拟货币交易所的风险提示。

据新京报记者统计，自2019年末起，全国有超过6家新发现的境内虚拟货币交易平台被强制关闭，其中包括北京警方破获的BISS（币市）非法集资诈骗案，与此同时，更多交易所主动关停。

但记者调查发现，在强监管的情况下，仍有不少交易所违反规定进行操作，“割韭菜”的新手段不断出现。IMO、IFO、双币理财、存币生息、资金盘游戏等圈钱行为势头正猛，背后有吴忌寒、孙宇晨等币圈大佬的身影。项目方花费6万就能自己经营交易所，从而操控币市。支付宝、微信、银行卡等支付渠道多次被禁止却依然存在。

套路1

新名目IMO、IFO上线拉人头涉嫌传销

曾在两家头部虚拟货币交易所担任高管的王莹说，以往流行的ICO割不动韭菜了，一个创意割不动韭菜的时候，那就换一个新的创意。

新京报记者展开调查，结果发现，当下币圈流行的非法集资方式里，包含IMO和IFO 。

首次矿机发行，指的是首次通过售卖硬件或者矿机来发行代币，这类项目已被法律认定为违法，因为首次矿机发行通常带有传销性质，按照一定顺序组成层级，以发展人员数量作为计酬、返利依据，比如去年8月被法院判定为传销的“购派币”。

前述形式受到监管打击，之后，一个IMO的新型变种开始流行，它叫“Initial Model Offering” 。一般来说，每个虚拟币项目都要历经募资、开发、市场这几个环节，新型IMO是一个私募平台，币圈私募是指在一个项目发行的虚拟货币尚未上交易所之前，针对特定投资人，以特定价格进行募资，新型IMO能让项目通过持续限量私募获取阶段性收益。

一个叫imoex的团队宣称正在搭建IMO生态平台，该平台疑似存在发币行为，其全球合伙人招募公告表明，IMO Token是IMO生态里使用的平台币，平台币总发行量达50亿，其中20亿用于合伙人私募，30亿用于IMO挖矿。

王莹不停地“吐槽”，表示发币超过1个亿就已经算很多了，还质疑50个亿他们是否能数清有几个零。

目前，该IMO虚拟货币交易所已上线诸多项目，其中部分项目已开展33次融资活动。

近日，记者以意向投资者身份联系项目客服，该客服表示，投资者认购IMO项目虚拟货币后，认购的虚拟货币会被“锁仓”，即不能在IMO交易所卖出，每日会按一定比例“解锁”。若投资者想尽快卖出，需邀请更多人认购。解锁奖励按被邀请人认购比例，对邀请人被锁仓部分等额解锁，邀请人还会收到“返利”，以虚拟货币形式返回IMO钱包作为奖励。邀请的人数越多，邀请人的级别就越高，级别越高，那么每日解锁的比例也就越高，“返利”额同样越高。

也就是说，认购者若想尽快卖出手中虚拟货币，还想获得更高利益，那就需要“拉人头” ，在这种机制作用下，很多认购者都有了“拉人头”的动力。

新京报记者被客服拉进IMO推广群，不少群里的“老人”发送了认购二维码，还表示一定要用这个二维码认购，自己才能拿到解锁奖励。

群中还有投资者自称是“学生”，正在学习虚拟币的投资方式。

人员呈现分三层的金字塔结构，以发展人员数量作为计酬、返利依据的行为有涉嫌传销的嫌疑，倘若真的涉及在校大学生，就会引起不良社会影响，所以必须谨慎对待中国银行法学研究会理事肖飒表示。

跟IMO同时流行的融资方式还有IFO，即首次分叉发行，它指的是通过分叉比特币等主流加密货币来生成新的代币。本次流行的IFO模式所蹭的热点是Libra，所赌的是上线时间。

一位投资者经记者通过 IMO 推广群结识后，给记者推荐了一个 IFO 项目。有个名为 CoinFLEX 的交易平台，在 2019 年 10 月开启了该项目的预售。已登记的 IFO 参加者，能够以优惠价 0.3 美元购买 Libra 合约。Libra 合约价格，代表着投资者认为 Libra 会在 2020 年 12 月 31 日合约结算前上线的机率。投资者若觉得Libra有八成机会在合约结算前上线，就会用零点八美元买入Libra合约。要是Libra成功在合约交割前上线，投资者就能以八成价格拿到Libra。倘若Libra没能上线，投资者将得不到任何回报。投资者能够选择做多和做空Libra合约，以此反映市场对Libra的预期。

该投资者鼓励记者说，他有Libra的内部消息，他自己投了60万，让记者跟着他做空就对了。

套路2

双币理财被监管点名背后吴忌寒隐身

2019年12月27日，北京证监局发布了进一步防范虚拟货币交易活动风险提示，在该提示中，交易所推出的双币理财被点名，交易所推出的零息借贷也被点名。

近期，区块链技术宣传推广的同时，虚拟货币交易活动在境内出现死灰复燃迹象，部分虚拟货币交易平台向境内居民提供虚拟货币交易服务，还通过数字货币抵押推出零息借贷、双币理财等项目，这严重违反了人民银行等七部委发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》，涉嫌从事非法金融活动，扰乱了经济金融秩序。风险提示中如此表示。

本次被点名的双币理财由数字资产金融服务平台Matrixport首次推出，该平台于2019年10月23日上线。双币理财依据“挂钩价”判定结算方式，能确保两种虚拟资产中的一种获取收益。比如 BTC/USDC 双币理财，其挂钩价是“8000 USD”。当 BTC 市场价低于 8000 USD 时，会以 BTC 计价进行结算，从而收益更多 BTC；当 BTC 市场价高于 8000 USD 时，会以 USDC 计价结算，进而收益更多 USDC。

Matrixport背后是比特大陆，它是第一大矿机制造商。比特大陆联合创始人葛越晟是Matrixport首席执行官，他在接受媒体采访时表示，吴忌寒是Matrixport股东，比特大陆本身也是Matrixport股东。

2019年11月，Ufex交易管家推出了第一期U宝-双币理财产品，按照其官方介绍，该理财产品预期收益为120%，宣称“突破了业内同类产品的收益率新高”。

本次被点名的另一项借贷业务，Matrixport也有所涉足。公司官网表明，用户能够将BTC质押到Matrixport（BCH、ETH、LTC等币种会陆续上线），从而获取稳定币、法币流动资金，这些资金可用于购买矿机等支出。

需要留意的是，并非只有比特大陆关注虚拟货币理财。OKex、币安等虚拟货币交易所在近期都集中推出了多个虚拟货币理财产品，这些产品的原型与传统金融市场的余额宝、指数基金等极为相似。

在类活期理财产品里，用户能够把闲置的虚拟货币资产，转入类似余额宝的产品。OKex推出了“余币宝”，币安交易所推出了“币安宝”。

另一个火爆的理财模式是“存币生息”。币安的“币安宝”有相关服务。Gate的“理财宝”也有相关服务。与其相似的是存币分红。存币分红类似于传统股票市场的分红。存币分红以FCoin为代表。

虚拟货币理财可能会遇上暗箱操作、交易所跑路等风险。

李强（化名）曾投资Plustoken，它号称存币生息，目前已无法提币，被判定为跑路，李强损失了5万。

他对记者透露了Plustoken的诸多“套路”。

首先，吸引投资者的是通过低买高卖获取号称高达30%的收益，也就是所谓的“搬砖套利”。然而在实际操作中，各交易所之间的币价差很少会超过15%。并且，还要消耗手续费。所以，很难实现套利。那投资者怎么赚钱呢？他透露，Plustoken实际上离不开拉人头，其在机制方面鼓励发展下线，拉人头能够获得分红，“这种传销方式赚的其实就是后加入者投入的资金”。

当新加入者的钱无法支付后面人的奖金时，整个项目必然会崩盘，这类项目比拼的是谁跑得快，李强说道。

实际上，除了Plustoken，波点钱包的资金盘已经跑路，号称规模前20的交易所IDAX的钱包资金盘也已经跑路。

王莹表示，以高收益、拉人头作为噱头的理财产品，是交易所用来圈钱跑路的项目，又不是做慈善，不会让你赚那么多。

套路3

博彩游戏疑为变相ICO孙宇晨被割1亿波场币？

谁能想到，孙宇晨也被“收割”。

2019年12月23日，Just.game的菠菜游戏也就是博彩游戏，在波场TRON独家发行，Just.game曾获波场创始人孙宇晨在推特和微信群多次宣传，一次直播中，孙宇晨展示了自己将用于参与游戏的1亿枚波场币。

礼物盒是Just.game具有独特性的Token模型。DappReview发文进行分析称，Just.game的玩法简单来讲，它是一款区块链游戏，这款游戏涉及买盒子，涉及开盒子，还涉及升级盒子。

知名团队进行宣传，孙宇晨也参与其中，这使得该游戏在上线之初就受到币圈的高度关注，该游戏上线仅2小时，其总流水就达到了5.1亿TRX，约合728万美元。

但该游戏被看作是“上线就会崩盘”，在交易量超过1亿枚TRX之后，后续入场的新玩家基本上都是参与就亏本，进场越晚，亏损就持续增加。要是孙宇晨真像他说的那样投资了一亿波场币，按照他入场的时间来推测，这一亿也被“割”了。

实际上，波场和众多博彩类去中心化应用关系密切，“波场”公链上运行的去中心化应用里有不少是博彩类应用。

王莹觉得，这类博彩类游戏是变相ICO，和游戏本身关联不大。一位匿名投资人也持类似看法，他觉得除了最初出现的加密猫等区块链游戏，后期出现的竞猜类游戏、传销类游戏、庞氏骗局类游戏实际上都与游戏无关，是打着区块链旗号的高风险资金运作。

竞猜性质的游戏占比更高，传销性质的游戏占比更高，庞氏投资性质的游戏占比更高。DappReview数据显示，截至去年6月1日，竞猜类DAPP数量最多，有299个，带有传销性质的风险类DAPP数量达32个，带有庞氏投资性质的风险类DAPP数量达32个，竞猜类DAPP与带有传销和庞氏投资性质的风险类DAPP合计总数为331个。真正的游戏类DAPP为85个，仅占总数的2成。从日交易额看，当日排名前十的DAPP几乎被竞猜类游戏包揽。

套路4

上线空气币可获利超亿满币、牛顿疑似存空气币

市场比较熟知的套路是空气币。曾给多家交易所提供“市值管理”服务的蔡勇（化名）表示，交易所上空气币是没有办法避免的。一是上新币会为交易所带来一大批真实的用户，二是交易所收取项目方的上币费和后续的交易抽成是很诱人的。

他以广受争议的交易所BIKI为例，该交易所上线了多个空气币，项目方会一次性给交易所支付70万 - 80万上币费，根据BIKI周报，2019年4 - 5月每周平均上线10个新项目，按照一年上线400个新项目推测，BIKI会一次性收取项目费近3亿。

蔡勇说，有一本万利的生意为何不做呢，相较于一线交易所，三四线的小交易所上空气币更为肆无忌惮。

蔡勇分析指出，当下用户大多借助一线交易所来购买比特币、以太坊等主流币，小的交易所主要是依靠推出空气币来收割用户。实际上用户心里明白购买小交易所推出的币风险大，然而他们甘愿冒险一试。毕竟有人曾实现过百倍盈利。OKex等大型交易所也曾上线过空气币，不过在发现后便及时将其下架了。

蔡勇透露，不少交易所默认空气币的发行。

大型交易所前高管王莹称，这些空气币的项目白皮书全都千篇一律，能聘请第三方写手团队，高峰时一个白皮书或许值20万，低谷时仅需5000元。“反正都是模板，区块链就那几种技术，所有币的技术都差不多。场景很容易虚拟。”

记者调查发现，除了此前媒体曝光的BIKI、抹茶存VDS、CXC、VBT等空气币，还有用户超500万的老牌交易所满币网，以及一度成为全球第二大交易所的牛顿交易所，它们疑似通过空气币、资金盘对用户进行多轮收割。

以满币网上线的BABA币为例，去年8月19日，有1000万Token进入以4e1f结尾的地址，8月28日，其中998万枚Token被转移到后缀为“9dff”的地址，该收币地址是满币网的钱包地址，12月22日，BABA币从最高1.5USD高点跌到0.04USD，跌幅高达95% 。

牛顿交易所曾因币价呈现“只涨不跌”态势而受到币圈关注，其“UPOS交易机制”规定，用户在刷量之际还需“刷价”，用户能够将自身虚拟货币转入解封区，在此情况下币价会上涨10倍，然而用户货币处于被冻结状态，唯有在“解封区”不断进行买入、卖出操作，方可解冻，并且用户刷单时，买入价格必定高于上次卖出价格。实际上，牛顿交易所资金盘泛滥，它以高额分红为诱饵，利用锁仓限制流动性，还用刷量解锁让投资者获得静态收益，且利用拉人头、建团队获得动态收益。

套路5

交易所用“外国户口”律师：仍违法

近期，北京、上海、东莞、杭州、深圳、河南等地监管纷纷针对虚拟货币交易以及虚拟货币交易所采取行动。然而记者察觉到，当下许多交易所和项目方会向用户强调，公司主体位于国外，所以不存在运营风险。

实际上，很多交易所把注册地集中迁到了塞舌尔、开曼、新加坡等几个国家，国内公司包含火币在内，都不涉及虚拟货币业务。

肖飒表示，当下有不少企图发币的项目方相关人员，他们最常用的手段是拥有“外国户口”，把服务器架设在国外，还在境内开展“路演宣传”，向中国人售卖虚拟货币。但需要首先明确的是，中国不认可双国籍，所以所谓的“外国户口”并不能阻碍中国法律对其违法行为进行规范和约束。

肖飒表示，在我国，若实际发行人是中国国民，ICO等融资对象是中国民众，这类融资行为会被视作违法，涉嫌罪名是非法吸收公众存款罪、经营罪，若号称认识项目方就能拿到“私募份额” ，而后将钱或币非法占为己有则涉嫌诈骗罪。

肖飒表示，有些项目方狡辩称自己融的不是资金而是虚拟币，然而在现实中，用来融资的比特币、以太币具有一定价值，并且有相对成熟的定价机制，同时，ICO和变相ICO（IEO）等涉嫌非法公开融资。

张宁（化名）在头部交易所工作，他向记者透露，很多项目的注册地虽在国外，但其实际办公运营地点在国内，且在深圳、广东、北京等地较为集中。包括CITEX、币夫、虎符、CCFOX、DigiFinex、币虎等多个交易所，都在深圳办公室进行运营。

深圳金融办下发的文件显示，已对8家企业进行约谈，这些企业涉嫌开展虚拟货币非法活动，其中涉嫌发币的企业有深圳数字奇点科技有限公司（币看Bitkan），深圳开拍网科技有限公司（星主页明星代币），深圳行云数字网络科技有限公司（行云币）等。

张宁表示，监管这次抓得很准，能明显感受到他们非常懂币圈。在此背景下，多个交易所集中关停，多个交易所集中下线。

套路6

项目方和交易所“亲如一家”有团队专职“拉盘砸盘”

王莹观察到，一些空气币项目倘若无法在大型交易所上线，便会选择自行开设交易所，其“割韭菜以及跑路的成本既低又便捷” 。

她透露，目前很多交易所靠一两个币运营，就像开专卖店一样。火币、OKex都有所谓的“合伙计划”，花6万就能租用大型交易所的技术，并用自己的域名开设交易所。

张宁表示，这种方式降低了开设交易所的门槛，使得币圈更加混乱，而币圈本身就鱼龙混杂。

据记者所知，在整个交易所市场，曾出现过半个月内有230家倒闭的情形，不少类似86BEX的交易所上线一周后便宣告破产，并且这些平台所上线的项目，大多都成了交易所自行发行的“归零币” 。

即使项目方和交易所不是一家，也“亲如一家”。

号称I什么O的融资项目，其中不管是ICO，还是IMO、IFO、IEO，交易所都或多或少有利益涉入蔡勇曾给多家交易所提供“市值管理”。

多位在交易所工作的内部人员告知记者，交易所会要求项目方开展“市值管理”，这类似于股票市场中的“拉盘”行为，也类似于股票市场中的“砸盘”行为。

王莹曾在头部交易所工作，她表示，大交易所不会要求比特币、以太坊等主流币进行市值管理，然而那些上线的新项目被要求必须通过买入、卖出做出市值波动，“不然很多项目一上线就没人买，市值呈一条直线很难看，后续就更没人买了。”

蔡勇称，中小交易所的市值管理致使交易所沦为“一个大赌场” 。那该如何进行市值管理呢？蔡勇透露，市值管理并非像外界所觉得的只是简单操盘，新项目的包装与宣传更为关键，营销手段得有创新，业内流行的如“共振”等募资方式的热点必须去蹭，只有圈内评价“题材非常性感”的项目才会上涨。

他透露，好项目需要好团队，一般成功的市值管理团队会有非常专业的营销型人才，其中干过传统传销和资金盘、做过微商的人才最为抢手，币圈内市值管理最抢手的人才就是原来做3M国际传销的团队。

操盘需要“严密的计划”。从二级市场大量买入能够拉盘，然而出货（即“卖币”），要配合项目方节奏。出货时项目方会公布利好，像回购、节点锁仓、主网上线等，在获得市场关注且大家愿意买入时，市值管理团队便可出货。

他向记者讲述了一次市值管理的经过：平台与项目方开展合作，将项目安排在平台重点推广，并且在平台的电报群、微信群、QQ群进行每日宣传发布，以此“确保韭菜的供给”。项目上线后，先以一毛的价格开盘，随后迅速将价格拉到五毛，接着进行横盘上涨，即很缓慢地上升，此时项目方和交易所会动用各自的宣发及媒体资源来造势，随着韭菜开始涌入，项目方和交易所从五毛开始拉升，在短周期内拉到三块，利用韭菜追涨杀跌的心理，在三块到五块的区间做波段出货，最终砸盘到两毛。这种操作两千万一个月可以赚一个亿。

套路7

用户可通过场外交易购买虚拟币

记者留意到，火币、Okex、虎符等多家大型虚拟货币交易平台上都推出了“法币交易”，虚拟币卖家大多支持支付宝与银行卡支付，也有支持微信支付的情形。

实际上目前这种做法已经被停止。去年10月，币安CEO赵长鹏宣称，币安交易所将会上线OTC（场外交易）法币交易，支持使用微信支付与支付宝来购买加密货币。消息发布后，腾讯、阿里很快做出回应，表示不支持虚拟货币交易，此后银保监会也多次提醒以“区块链”为名义的非法集资风险。

交易所受到政策阻碍，于是借助场外的点对点交易把法币换成虚拟币，如此一来未来就能在平台上参与币币交易。前述高管王莹表示。

记者注册成为火币用户后，点击法币交易页面，此时用户有两个选择。其一为一键买币，输入购买总金额，选择要购买的币种，便可下单。其二是自选交易，用户能看到卖家发布的所有订单，这些订单包含数量、限额、单价和支付方式，用户可自行选择。在转款注意事项里，平台提到不要使用与虚拟货币相关的词汇如BTC等，以防银行卡被冻结。记者随机抽取了2020年1月4日下午火币发布的交易信息，发现52位卖家中，多数虚拟币卖家的支付渠道是支付宝，有42位。30位卖家支持用银行卡交易。同时，存在用微信转账进行场外交易的情况，14位卖家支持微信转账。

支付宝表示，禁止将其用于虚拟币交易，若发现涉及比特币或其他虚拟货币交易，支付宝会立刻停止相关支付服务，对涉及的商户予以清退，对个人账户进行限制收款处理。两个用户之间涉及虚拟币的转账，若风控系统识别到风险，也会进行处理。微信还指出，微信支付不支持虚拟货币交易，一旦发现有将微信支付用于虚拟货币交易的行为，就会进行清退处理。

近期，南方沿海地区有一些虚拟货币购买者，他们发现自己的银行账户被冻结了。肖飒表示，这些账户被封的人，很可能在一些身份信息实名认证存在“有意无意不严谨”情况的小型交易所进行过交易。并且，交易的前手涉嫌洗钱、贪污贿赂或其他违法犯罪行为，资金流入了后手的银行账户。为了追查案件，后手的银行账户被冻结了。( 张姝欣)