Arweave的AO平台：去中心化计算叙事为何未能引发市场共鸣？

原文作者：Frank，PANews

2月11日，老牌去中心化存储协议Arweave推出了去中心化计算平台AO，并发布官方公告，表示首次主网代币铸造已完成，且将于每日东部时间18:20进行新代币铸造。然而，与同期空投的Story和Solayer相比，AO的发布在社交媒体上并未掀起太多波澜。从愿景上看，AO与当下最热门的AI话题息息相关，而Arweave作为成熟的去中心化存储基础设施，本应在底层网络上提供诸多助力。

理应引发讨论的昔日明星项目，Arweave与AO的“失声”究竟是生态衰落导致，还是又一颗被市场忽视的宝石？

空投预期不高导致市场热情低迷

AO被忽略的第一个原因可能是此次代币发行未给市场带来足够预期。根据官方介绍，AO代币总发行量为2100万枚，采用了与比特币相似的减半机制。前期奖励分配中，36%分配给AR持有者，64%用于激励跨链资产桥接（如DAI、stETH）。2月12日数据显示，目前已铸造321.4万枚AO代币。

截至2025年2月11日，AR的发行量为6565万枚，按此比例计算，当前AR与AO的发行比为20.78:1。已上线盘前交易的交易所有LBank和MEXC，但两家交易所的盘前价格差距巨大。LBANK的盘前价格约为92美元，而MEXC的价格仅为35美元左右，相差超过一倍以上。不过，从交易量来看，LBANK的24小时盘前交易量为197万美元，高于MEXC的成交量，因此LBANK的价格或许更符合市场预期。按照当前较高的92美元盘前价格计算，AO的流通市值约为2.9亿美元。

据此前官方资料介绍，平均每个AR代币持有者可能获得0.016个AO代币，按照92美元的盘前价格计算，AR持有者在这几个月内能够分到每枚价值约14.72美元的AO。这一分成已经超过单个AR的价值。然而，考虑到AR近半年来的下跌幅度——从2024年5月份最高点49.55美元一路下跌至2月11日的9.52美元，跌幅超过80%，持币用户需要期望AO开盘价格上涨至500美元左右才能弥补损失。

截至2月11日，AR的总持币地址数为21.1万个。以此计算，每个地址约能分到4.44枚AO，价值409美元（具体数值需符合空投规则）。从当前官方数据来看，AO的持币地址前100名共持有221万枚代币，占比约七成，大户筹码较为集中。从整体空投规模来看，若维持92美元的盘前价格，规模可达2.9亿美元；若价格仅为35美元左右，则空投规模仅约1.1亿美元。再结合AR代币的一路狂跌，确实难以激发市场热情。

网络活跃度确有提升，总体仍维持较低水平

实际上，Arweave网络整体的活跃度一直不算高。以2月11日为例，当日Arweave的日活地址为3366个，但这一数据水平已属于历史较高阶段。2023年之前，其网络日活基本维持在1000左右，2024年日活数据提升至2000级别。进入2025年后，或许是AO的空投预期推动，日活数据普遍来到3000以上，最高一天达到5000以上。

此外，作为一个去中心化存储网络，数据上传量是衡量活跃程度的重要指标之一。链上数据显示，自2023年底起，Arweave的日数据上传量持续增长，从平均每天100多GB上升至400GB以上。尽管最高点仍不及2022年创造的单日2.02TB峰值，但整体上传量确实呈现出稳定爬坡的态势。

从网络活跃度来看，ArDrive是Arweave网络中最活跃的应用，每天的数据上传量九成左右由其贡献。ArDrive是Arweave网络中的永久存储应用程序，允许用户永久保存文件且完全不受审查。2022年，ArDrive曾完成1720万美元的种子轮融资。除ArDrive外，另一生态项目Irys贡献了约10%的上传量。

另外，Arweave生态内存在一个奇怪的现象：自2024年6月1日以来，Arweave的地址总数再无新增，一直定格在211366这个数字上。不知是生态用户增长完全停滞，还是浏览器数据维护出现问题。不过，正如AO的不温不火一般，这些细节问题更是无人讨论。

AO生态仍处于极早期状态

根据官方数据显示，AO网络目前的TVL约为3.15亿美元。与测试网阶段的7亿美元相比，反而有所下滑。这表明用户对AO网络后续的质押代币激励热情并不算高。

从生态项目来看，目前几个关联的生态项目仍处于初期阶段。例如，AOX是AO网络中最主要的跨链桥，2月11日宣布其交易量突破800万美元，TVL突破300万美元。另一个生态项目FusionFi宣布其结算金额突破1000万美元。

从社交媒体互动情况来看，AO生态已有以下一些项目投入运行：

• Marketverse AI：AI代理项目
• StarGrid Battle Tactics：链上游戏
• Decent.land：EVM虚拟机
• AOX：跨链桥
• FusionFi Protocol：AgentFi
• Permaswap：DEX
• Astro Labs：流动性提供商和稳定币USDA发行
• RedStone Oracles：预言机项目

总的来看，AO网络仍是一个新生代产品。目前没有专属浏览器，也没有官方生态图谱，宣传上至今未明确宣布AO何时开启正式交易。即便经过一年的测试网阶段，就目前的生态状态而言，似乎还停留在初始阶段。因此，对于AO的期待，公众或许也无从下手。

从另一个角度来说，或许AO在技术层面的创新理念是市场投入期望的主要原因。但从主网上线所交出的答卷来看，更像是交了一张只完成前一半的试卷，仅对代币机制的部分问题作出解读。而其宣称的AI潜力与通过永久存储实现性能升级的核心叙事，尚未交出实际成果。对AO而言，成败关键在于能否将技术叙事转化为实际应用，而非仅依赖代币激励。