美联储9月降息?鲍威尔面临艰难抉择
2025-07-05 10:17 loading...
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音频由扣子空间生成美国经济学家在分析6月非农就业报告后表示,尽管市场普遍预期美联储可能于9月重启降息,但这一决定对美联储主席鲍威尔及其同僚来说并非易事。
Nationwide Financial首席经济学家凯西·博斯蒂亚尼奇(Kathy Bostjancic)指出,未来两个月的数据将对美联储决策起到关键作用。若当前经济趋势得以延续,美联储很可能在9月采取宽松政策。
“我认为9月降息的概率相当高,”博斯蒂亚尼奇在接受《市场观察》采访时强调,“做出这一预测的核心依据是劳动力市场可能出现疲软迹象。”
然而,美联储官员面临的挑战在于,通胀可能同步上升。鲍威尔此前曾明确表示,预计6、7、9月的通胀数据将走高。因此,在9月16日至17日召开的议息会议上,美联储或将同时面对劳动力市场放缓与通胀压力上升的复杂局面。“这确实让他们陷入两难境地,但我认为经济放缓的程度足以支撑降息。”博斯蒂亚尼奇补充道。
美联储内部分歧凸显政策困境
先锋集团高级美国经济学家乔希·赫特(Josh Hirt)对此观点表示认同:“当我们讨论9月降息时,经济可能正面临更强劲的通胀压力,美联储需要‘透过’高通胀看到潜在的经济状况。”
这反映了美联储当前的政策困境:一方面,劳动力市场可能显现放缓迹象,支持降息;另一方面,官员们也意识到,任何宽松措施都有可能进一步推高通胀。
目前,美联储基准利率维持在4.25%-4.5%区间,鲍威尔称该利率水平仍在抑制需求,而“中性”利率约为3%左右。
更为棘手的是,美联储内部对未来政策路径存在显著分歧。赫特指出,包括特朗普任命的理事沃勒和鲍曼在内的阵营倾向于尽快降息,而其他官员认为消费者可能逐渐接受物价上涨为常态,这只会进一步加剧通胀压力。
博斯蒂亚尼奇预测,美联储将在9月、10月、12月分别降息25个基点,但鲍威尔可能通过“不过度承诺”的方式平衡各方立场:即支持9月降息,但同时强调这并不意味着持续宽松,若通胀恶化则随时暂停行动。
不过,并非所有经济学家都认同9月降息的可能性。德意志银行首席美国经济学家马修·卢泽蒂(Matthew Luzzetti)认为,美联储可能会将首次降息推迟至12月:“最新的就业报告显示,劳动力市场并未明显走软,6月失业率甚至有所回落。”他警告称:“市场不应过度期待9月降息。”
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