金砖国家持续去美元化：10月抛售270亿美债，黄金与本币成新宠

荷兰国际集团（ING）的最新研究揭示，金砖国家正持续推进去美元化进程。通过逐步减少对美国国债的投资，这些国家正在以一种稳健而策略性的方式重塑其外汇储备结构。

金砖国家减持美国国债的具体数据

根据美国财政部国际资本（TIC）最新报告，2023年10月，金砖国家成员国合计减持了约270亿美元的美国国债：

• 中国减持规模达110亿至120亿美元；
• 印度削减持仓约120亿美元；
• 巴西出售了接近50亿美元的美债资产。

印度卢比压力加剧，抛售美债护汇率

印度此次减持并不意外。由于卢比兑美元汇率已下跌超5%，本周一度跌至91.02附近，市场面临显著贬值压力。为防止本币进一步走弱，印度通常会在汇市波动期减持美债以回笼资金支撑卢比。目前，印度储备银行（RBI）尚未采取干预措施，显示其货币政策空间有限。

外汇储备多元化：黄金与非美元资产受青睐

在降低对美元资产敞口的同时，金砖国家正积极增持三类替代性资产：黄金、非美元货币及短期金融工具。这一转变标志着全球储备体系正在经历结构性调整。尽管减持美元资产，但并非全面退出美元体系，而是实现风险分散与长期稳定性提升。

去美元化趋势持续三年，美元仍占主导地位

事实上，去美元化已在国际金融周期中持续近三年。然而，由于私人投资者和全球机构仍在持续买入美元资产，美国财政部并未承受显著压力。美元供应保持稳定，金融市场对美元的信任依然稳固。即便面对多国减持，美元在全球支付、结算与储备中的核心地位未被撼动。

市场趋势与未来展望

当前的外汇储备调整反映了更广泛的全球市场趋势——各国寻求降低外部依赖，增强金融自主性。随着区块链分析显示更多国家开始探索数字资产与本币跨境结算，未来可能出现更多基于技术的去中心化储备机制。虽然比特币波动仍受关注，但短期内难以替代主权货币或黄金作为储备资产。