宏观关键图表：铂金反转信号、加元走强潜力与原油市场剧变（2025/6/13）

2025-06-14 13:27 loading...

摘要原油价格飙升、跟随黄金集体上涨，CTA资金或将迎来大规模的空头回补。市场动态分析：

铂金市场反转风险显现

近期，铂金价格表现出强劲的上行势头，多头在过去八个交易日形成了稳步上升的低点，显示出明显的上行动能。然而，今日的价格走势释放出强烈的反转信号，几乎构成完整的看跌吞没形态，同时测试了昨日低点。相对强弱指数（RSI）从极端水平（85-70）回落，进一步表明市场动能正在减弱。

若下周初出现确认性走势，这或将引发更深层次的回调，或至少进入一段横向整理期，以消化此前积累的涨幅。当前市场心理暗示获利了结情绪正在酝酿，多头可能需要重新蓄力才能推动新一轮上涨。

加元迎来潜在走强机会

在英镑、欧元和日元相继实现历史性突破后，加元似乎正准备迎来大幅走强的机会。值得注意的是，根据CFTC数据，投机者对加元仍持有大量空头头寸，这为后续反弹提供了潜在动力。

原油库存紧张支撑跨期价差飙升

美国商业原油库存远低于去年同期水平，紧张的库存状况推动了WTI原油期货近远月价差的显著走强。数据显示，四大主要库存地区的总库存同比减少了约4400万桶。

资金流向与油价变盘预警

分析师预计，趋势跟踪型CTA基金将进行较大规模的原油买入操作。此外，如下图所示，原油跨期价差呈现剧烈扩张态势，炼油利润率面临下行压力。市场目前正为潜在供应中断进行风险溢价定价。如果预期中的供应损失未能实质性发生，原油的现货溢价结构（backwardation）可能面临大幅调整压力，投资者需提前布局应对这一风险。

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