SEC暗示将对加密货币融资进行重大改革，A类监管面临考验。

美国证券交易委员会（SEC）领导层正聚焦于现有资本筹集规则的过时性，并积极预测A规改革或为加密货币企业带来新的机遇。

SEC**批评A规限制，呼吁改革以助力加密货币发行者和小企业

在周二于华盛顿特区举行的小企业资本形成咨询委员会会议上，SEC**委员会成员保罗·S·阿特金斯呼吁重新审视A规，指出现行框架未能有效满足包括加密资产发行者在内的多样化发行者的需求。

恰逢委员会成立六周年，阿特金斯借此机会强调目前小企业资本筹集面临的监管障碍，并指出尽管以前进行了一些改革，A规的适用范围依然狭窄。他对该法规的批评十分明确：

A规未能成为一种广泛适用的有效监管框架，尤其是对那些提供部分加密资产证券的发行者而言，这使得他们在没有过高合规成本的情况下筹集资金的能力受到了限制。

他建议委员会认真考虑对规则进行广泛且有针对性的修订。他提到，尽管通过A规筹集的资金总额超过了众筹和504规则的合计，但相比于506(b)和506(c)规则，仍然只占较小比例。尽管试图提升市场活跃度的措施，例如将募资上限从2021年的5000万美元提高至7500万美元，但实际效果却未能显著反弹，过去两年A规下的发行数量实则减少。

SEC**向委员会提出了一系列使A规更具可及性的问题，包括是否允许在市场上发行目前被禁止的证券以在不牺牲投资者保护的前提下增加融资机会，以及是否可以通过州级监管改善第2层的二级转售流动性。此外，他强调了该规则的地域限制，指出只有六个州的相关发行活动活跃，呼吁对为什么大多数州的发行数量鲜有增多进行深入分析。

阿特金斯对加密资产发行者的关注反映了监管态度的重大变化，暗示将数字资产创新纳入现有资本市场基础设施的意愿。通过强调A规下加密货币企业所承受的高合规负担，他指出，改革不仅可以减少市场摩擦，更可能为区块链项目提供切实可行的融资途径。尽管他的发言承认了当前的局限性，但同时也将即将进行的监管讨论视为扩展SEC资本形成使命的关键契机，旨在实现更加开放与包容的融资环境。