Matrixport市场观察：BTC与宏观经济数据深度绑定，特朗普关税政策引发市场震荡

过去一周，加密资产价格受到信息面的显著影响。2月28日，BTC价格一度跌至78,258美元，市场情绪陷入极度恐惧。然而，随着特朗普政府提出“将5种代币纳入新的战略储备”，BTC价格迅速反弹，并突破长期阻力位，最高触及95,000美元，随后暂时稳定在92,000至93,000美元区间波动。

然而，美东时间3月3日，特朗普关税政策正式公布，以BTC为首的加密资产价格再度下挫，上演过山车行情。目前，BTC价格在83,000美元附近波动，24小时内最大价格波动超过10%。ETH同样表现剧烈，24小时最大价格波动超15%，最低触及2,002美元（数据来源：Binance现货，3月4日16:00实时数据）。

尽管当前市场叙事对加密资产相对利好，但宏观数据及市场情绪对其价格走势的影响愈发明显。在避险情绪高涨的当下，建议投资者密切关注美国国债等基础信息，等待宏观信号。

市场分析

特朗普团队精准拿捏加密市场，市场波动加剧

3月2日，特朗普在社交媒体上宣布，美国将创建一项加密货币战略储备，其中包括BTC、ETH、XRP、SOL和ADA。受此消息影响，加密货币市场急剧反弹，其中ADA涨幅超过60%。虽然BTC市场主导地位有所下降，但其涨幅仍超过10%。

从特朗普竞选到成功上任，加密市场一直是其重要筹码。综合以往事件来看，特朗普团队在利用消息面影响加密市场的操作上愈发娴熟，无论是时间选择还是技术层面的把控。而3月7日即将在白宫举办的首届加密货币峰会也备受瞩目，特朗普究竟会如何兑现“确保美国成为世界加密货币之都”的承诺？

2月BTC ETF净流出创纪录，3月市场预期不佳

近期，BTC ETF连续8天出现净流出，过去一周市场净流出约24亿美元。Coinglass数据显示，2月为BTC ETF史上流出最严重的月份。市场避险情绪浓厚，伴随着套利资金的离场，3月BTC ETF的表现或许不容乐观。数据显示，3日BTC现货ETF总净流出达7,419万美元。

ETH市场同样承压严重。2月，ETH借贷市场经历了12个月内最严重的清算事件，近5亿美元的抵押品被清算，主要集中在Aave和Compound平台。清算激增与市场整体下跌同步发生，导致加密货币总市值大幅下降，并引发大量强制平仓。这是DeFi历史上第二高的月度清算金额，仅次于2021年5月市场崩盘时的清算金额。

美国加密监管迎来新进展，大批机构与SEC达成和解

近期，SEC撤销了对Robinhood、Gemini、UniSwap Labs、MetaMask和OpenSea等公司的调查，并与Coinbase、Kraken达成和解。与拜登政府时期相比，SEC在加密货币监管方面发生了重大转变。

SEC周一发布的声明显示，加密货币工作组将于3月21日在华盛顿特区总部举行首次圆桌会议，主题为“我们如何走到这一步以及如何前进——定义证券状态”。这将是“迈向加密货币明确性的春季冲刺”系列会议的一部分。

宏观数据分享

特朗普关税政策敲定，美股巨震

3月3日，美国总统特朗普宣布，对等关税将于4月2日开始征收，针对墨西哥和加拿大商品的25%关税政策将于3月4日生效。特朗普表示，对墨西哥和加拿大的关税没有谈判空间。此外，他还透露将考虑与阿根廷达成自由贸易协定。

在特朗普关税政策的压力下，美股三大指数尾盘大幅下挫，标普500指数创下年内最大跌幅，纳指抹去了去年大选以来的涨幅。市场恐慌情绪陡增，科技股和芯片股承压明显，英伟达重挫近9%，博通跌超6%，亚马逊跌超3%。“避险资产”黄金则重新站上2,900美元。市场正密切关注欧洲央行会议及非农就业报告。

美国经济增长疲软数据显现，市场亟待解决方案

消费者信贷与房市数据持续大幅下滑，新屋销售创历史新低，新屋开工数在疫情后的繁荣期过后也开始回落，市场对经济增长疲弱的担忧加剧。

目前，美国多数经济意外指数已转为负值。受出口（从-290亿美元降至-2,500亿美元）和消费支出（从+2.2%降至+1.3%）疲软的影响，亚特兰大联储的第一季度GDP增长预测上周出现创纪录的跌幅，从+2.2%直接下调至-1.3%。

债券市场表现不一，日元债券创新高

3月4日，金十数据显示，日本30年期国债收益率上升至2.37%，为2008年10月以来的最高水平。Bloomberg数据显示，过去一周美元债券市场收益率明显下调。

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